靠著長期耕耘股市年賺18%的洪鑑穩,專注挖掘虧損機率低、獲利機率高的好股。他說,建立具長期競爭優勢的好公司名單,是投資賺錢的第一步,而好公司的財務樣貌,必須符合他自訂的7大指標,才算過關。

這7大指標包括母公司本業獲利、本業ROE(股東權益報酬率)、資盈率(獲利再投資)、獲利含金量(實收現金)、配息率、毛利率及本業獲利利益率,及董監持股比率。其中,較與眾不同的,是資盈率與獲利含金量。

先看「資盈率」。簡單講,一家公司若總是需要燒錢來維持營收,那其實不具產業競爭優勢。「有許多體質偏弱的公司,得依靠大量借貸,或現金增資來取得更多現金,以維持營運;要避免投資到這類公司,就要觀察盈餘再投資比率,檢視公司是否得長期依靠更多資本支出來維持營運。」洪鑑穩表示。

他解釋,資本支出包括購買固定資產,及長期投資支出,資盈率越高,代表公司必須花越多錢投資以維持營收。也就是,若獲利條件相同,低資盈率公司優於高資盈率公司,再依據財務選股模組,過去8年,資盈率小於70%為佳。