【強台幣投資攻略2】升值侵蝕獲利不碰科技股? 衝著這點法人喊別怕

文|歐陽善玲    攝影|董孟航
儘管科技股籠罩在匯損陰霾中,但籌碼面資金力挺,股價不必看衰。

強台幣時代來臨,以資產、營建與傳產內需族群最受惠;包括成本降低的鋼鐵、食品類股會最有感。不過要注意的是,這波熱錢拉抬有別於以往,科技股雖仍無法避免匯損,但在市場資金簇擁下,這回未必是輸家。

中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,台幣升值對台股影響必須分成基本面及籌碼面來看。基本面部分,由於多數台灣產業都是以出口為主,因此當台幣升值,對當期財報幾乎都是扣分項,像2019年第四季,台幣就從31.03一路升值到29.87。

根據CMoney統計,當時台灣掛牌的1700多檔上市櫃股票中,1314檔蒙受外幣匯兌淨損;其中,電子業者損失最為鮮明,但由於個別企業對於匯率避險偏好不同,即使同產業,匯兌損益也可能出現截然不同的結果。一般而言,台幣強勢的情況,營建、內需產業相對受惠。

周俊宏分析,由於外資停泊資金龐大,當台幣升值,外資在不願承受匯兌損失前提下,只能繼續投入台灣資本市場;就籌碼面來看,投入台股的資金因此變多,有利股價表現。基本面與籌碼面呈現此消彼漲,再看2019年第四季,當時籌碼面效益大過基本面的折損,台股盤勢仍是向上收漲,加上近期台股不僅資金行情追捧,且是「有基之彈」,整體財報預期仍相當樂觀,長期來說,台股仍有期待空間。

他指出,像電動車就是今年台股最值得期待的題材之一。近期,全球電動車龍頭特斯拉大幅降低在中國的電動車售價,預期今年特斯拉銷量應可翻倍到100萬台,在中國大力以政策補貼電動車前提下,整體電動車銷量有望呈現爆發性成長。尤其,蘋果電動車也露出風聲,屆時受惠的供應鏈將與特斯拉供應鏈高度重疊,相關族群表現頗具想像空間。

富邦投信投資策略師徐翊達則表示,新台幣升值下,科技業因無法避免匯損,常被當作最大受害者。但由於國內疫情控制得宜,是全球少數維持經濟正增長的國家,配合科技業居家辦公、轉單效益等利多,在真實需求大增情況下,熱錢更有興趣投向台灣優勢產業、半導體。相較無法避免的匯兌損失,產業關鍵地位,與隨之而來源源不絕的訂單,更是未來熱錢追逐重點。

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