【財經氣象站】美企第4季繳出正成長成績單 全球股市續揚

2/21~2/27

文|理財組
美股預報:陰天

農曆春節期間全球股市氣勢如虹,展現市場對疫苗接種及刺激政策將帶動經濟正常化的信心,而美中領導人首度通話也提振投資人對雙方將在競爭中尋求務實合作的期待,有利金牛年全球股市開紅盤延續漲勢。

展望經濟數據顯示復甦跡象及2020年第4季美國企業獲利有望繳出一年來首季正成長成績單,輔以美國刺激法案即將交付表決,皆有助全球股市延續疫後復甦行情。

美股預報:陰天

利多:

  1. 疫情趨緩: 截至2/12,美國新增確診病例數下降23%,住院人數下降16%,兩項指標連續5週下降。而全球單週新增確診亦下降16%,新增確診病例連續第5週下滑。
  2. 刺激政策交付表決:民主黨公布1.9兆美元刺激法案初稿,目標在2/22當週交付表決,財長葉倫樂觀預期,法案通過將有助美國明年恢復充分就業。
  3. 聯準會維持鴿派:就業市場仍面臨沉重壓力下,聯準會將維持鴿派,推行有耐性的寬鬆政策,避免過快收回寬鬆對市場造成衝擊。

不確定性:

  • 美債殖利率彈升觸發市場風險意識升溫:在景氣復甦及股市屢創新高之際,美債殖利率的彈升引發市場對寬鬆政策可能很快收回的擔憂,恐成為短線獲利了結的藉口。

 

鏡週刊投資建議

隨著疫情趨緩、景氣邁向復甦,推升油價、商品價格及通膨預期,帶動美國10年期公債殖利率升至一年高點,突破1.3%大關,通貨再膨脹策略交易(reflation)活絡有利能源、原物料、工業及金融等循環類股表現,科技與生技醫療類股則具備創新成長主流及題材豐富之優勢,寬鬆低利環境下,預期投資風格及區域輪動格局不變。

股票投資看好「雙題材-科技及價值補漲、雙核心-美股及新興亞股」兩大主軸。穩健布局者,在股市屢創新高之際,可留意估值較低的價值股及受惠復甦的景氣循環標的。積極策略者,邁入疫後復甦期,資金輪動至新興市場的趨勢明顯,新興市場相對低廉的評價面及不亞於美國企業的獲利能力,可望與美國共創疫後復甦行情,投資人可採美股及新興亞股雙核心投資策略,多元網羅景氣回歸正常化下的投資契機。

全球股市持續走多,展現市場對疫苗接種及刺激政策的信心。(翻攝自NYSE臉書)

 

國際市場:全球主要股匯債市展望

資料來源:富蘭克林證券投顧
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