日前美國聯準會確定升息1碼,而且預估明年還可能會升息3次,然後各媒體專家一再分析該如何因應,好似沒有做點什麼一定不對。其實,美國從QE退場後就一直有人預測升息,只是雷聲大雨點小,直到現在才升息1碼,未來會如何發展還是未定之天。

更何況升息、降息又不是現在才有,利率高高低低本來就是常態,要強調的是,債券基金靠配息獲利,只要長期持有就一定會有獲利。看看「巴克萊全球債券指數」(下圖)的績效走勢就知道了,自1993至2016年這23年來,利率不知已經上下走了幾回,但是投資績效即便上下有些小波動,卻是一路往上。

投資債券型基金有一個關鍵點,就是買進的殖利率愈高,投資報酬率愈好。因為債券的價格會隨著利率高低波動,當利率往上升時,債券價格就會往下跌。相反的,利率下降時,債券價格上揚。所以,債券型基金應該在利率高的時候買進,獲利才會提高。

現在的利率才剛從底部升上來,未來應該還很有可能再升息,那麼不就應該等過一陣子才進場,獲利才會更好?當然,如果可以確實知道利率走向,那就等到利率最高點時才進場,然而就是無法預知最高點是多少,以及還要多久才會到達高點。