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【達觀股市】非農就業報告爆雷不可怕 聯準會緊縮貨幣才關鍵

新增非農就業數據遠低於市場預期,但其實美國的經濟在復甦軌道上。(翻攝自Architect of the Capitol臉書)
新增非農就業數據遠低於市場預期,但其實美國的經濟在復甦軌道上。(翻攝自Architect of the Capitol臉書)
美國勞工部上週五公布4月分就業報告,新增非農就業人數為26.6萬人,遠低於市場預期的100萬人,而失業率則從6%上升到6.1%。拜登政府更以這份令人失望的就業報告來說明,民主黨提出的巨額紓困與刺激方案是必要的。

兩數據支撐 美穩定復甦

這樣的數據一出,市場開始認為美國經濟復甦可能不如預期,聯準會緊縮貨幣時程也會隨之延後,美國公債殖利率大幅下跌,進而帶動科技股與成長股上漲。
但市場這樣的線性思考方式是危險的。因為非農就業報告是採取統計調查方式,而非實際市場數據,因此存在著一定的誤差可能,過往的非農就業報告也曾經出現大幅修正前期數據的經驗。
而如果以其他的相關數據來看,上週的初領失業救濟金人數為49.8萬人,是2020年疫情爆發以來的最低數字。此外,4月分的ADP新增非農就業人數為74.2萬人,雖低於市場預期,但卻是連續7個月創下新高。
前述兩項數據是實際請領失業救濟金以及企業實際支薪數據,因此更貼近市場真實的就業狀況。所以相較於以統計調查的非農就業報告來說,這些數據顯示的是,美國經濟仍在穩定的復甦軌道之上。

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