暫不升息 美股創新高
我認為，隨著美國的補貼措施退場、消費動能逐漸趨緩，這個現象可能會逐漸擴及其他產業，只是每個行業可能會出現一定的時間落差。而另一個可能會影響到整體資本市場的事件，正在醞釀中。
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【達觀股市】縮減購債規模將啟動 小心股匯反轉
上週的專欄中提到，部分銷售趨緩、報價下跌、甚至訂單被取消的產業，可能得經歷一段消化庫存的過渡期，而市場則是會根據新的財務預測來做估值調整。例如面板產業供應鏈，就是過去這週反應最為明顯的行業之一。
聯準會主席鮑威爾上週在央行年會中表示，聯準會在今年開始縮減購債規模是合適的，但也明確表示，縮減購債後將不會立即升息。這樣的說法符合市場預期，因為聯準會並沒有立即縮減購債規模，而美國股市也在這樣的鴿派論述下，再度刷新歷史高點。
然而我們應該要注意的是，鮑威爾的說法，其實已經「明示」今年就會開始縮減購債規模，而今年只剩下4個月不到的時間。也就是說，對我們而言，更重要的是縮減購債規模之後會帶來什麼影響？
以2013年的經驗來看，聯準會在12月宣布自2014年開始縮減購債規模，首先，新台幣部分，在聯準會宣布之後，新台幣對美元出現一路貶值的情況，從2013年12月的29.813元貶值到2016年2月的33.55元。同樣的走勢也出現在美元指數，由2013年底開始走升，一直到2016年底才見到高點並開始回落。
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