上週的9月15日是雷曼兄弟破產13週年,如此巧合,中國最大的地產公司中國恒大,選在這個敏感的時點進入破產重整,熟悉的場面再度引爆:買了恒大理財產品的投資人血本無歸,群集公司總部抗議哭喊;恒大股票重挫,拖累香港與中國股市;在中國發行的人民幣公司債大崩跌,被勒令停止交易。連台灣的中央銀行臉書,都用「雷曼時刻」來描述恒大瀕臨破產可能引發的風暴。

上週的9月15日是雷曼兄弟破產13週年,如此巧合,中國最大的地產公司中國恒大,選在這個敏感的時點進入破產重整,熟悉的場面再度引爆:買了恒大理財產品的投資人血本無歸,群集公司總部抗議哭喊;恒大股票重挫,拖累香港與中國股市;在中國發行的人民幣公司債大崩跌,被勒令停止交易。連台灣的中央銀行臉書,都用「雷曼時刻」來描述恒大瀕臨破產可能引發的風暴。

恒大當然還沒去法院申請破產,但是一切跡象都顯示,這家中國最大、世界第一的建商,已經一腳踩進棺材裡了。恒大背負近人民幣2兆元(約新台幣8.6兆元)負債,其中有新台幣2.5兆元是銀行借款與公司債,這些債務即將大量到期,恒大已經借不到新錢、房子銷售也停止了、違約倒閉迫在眉睫。

金融市場的交易最清楚反映恒大現況,在香港交易、明年4月到期的恒大美元公司債,現在拿100元買進,持有不到7個月,公司就得「依照合約」還你302元!這事當然不可能發生。另外恒大的股票,年初至今已經跌掉82%,恒大的股東與債權人只剩下4個字:「血本無歸」。

更可怕的是,放在中南海領導桌上的報告說,恒大集團「表內債務」約人民幣2兆元,還有「表外債務」約人民幣1兆元,加總將近新台幣13兆元的各種債務,世界第一,埋藏了金融風暴的地雷,是習近平政權穩定最大的威脅。

我們一點都不同情恒大,這種以債養債、靠著特權拿土地、炒作房地產的怪獸,根本就不該存在。金管會清查所有管道,台灣投資人直接、間接持有恒大公司債金額只有新台幣17億元,不到整體基金投資金額的千分之一,銀行對恒大的放款5億元,都已經提列損失。13年前,台灣菜籃族在雷曼破產事件受到重傷,如今則毫髮無傷。