時事
2021.10.21 07:58 臺北時間

【鏡評】衛生紙效應即將現出原形

先前大漲的航運股近日股價暴跌,陽明海運股價跌破90元。
先前大漲的航運股近日股價暴跌,陽明海運股價跌破90元。
航運股股價連日暴跌的現象難以解釋,例如陽明海運今年一股賺超過30元,股價卻跌破90元,本益比剩下3倍,還被一路下殺,虧損嚴重的股民四處找答案,打爆公司投資人窗口的電話線。
台灣的投資客或許不知道,是美國總統拜登「害」了他們。上週三(10月13日)拜登在白宮對著全國人民宣布,他已經與業者達成具體共識,要求最大的連鎖超市沃爾瑪、二大快遞運送公司FedEx與UPS加班,擴大運送能量,同時,拜登也找來塞港最嚴重的洛杉磯港、長堤港以及碼頭工會的負責人,以1週7天無休、每天24小時不停清運貨櫃的速度,解決塞港問題。
美國總統出面解決供應鏈瓶頸,規格破天荒,隨後多家零售龍頭、甚至連韓國三星都掛號加入拜登的清理計畫,零售通路各自宣布加班方案,每天要增加10到60%的送貨能量,徹底打通耶誕節前貨物運輸的瓶頸。
拜登這一招,可能就此解決干擾多時的供應鏈瓶頸,接著,全球經濟運作恢復正常、投機炒作的泡沫也將現出原形。大家應該記憶猶新,去年在COVID-19疫情爆發初期,中國、台灣、香港都爆發衛生紙搶購熱潮,消費者恐慌囤積衛生紙,電視台大幅報導引爆全面搶購,製造商擔心原物料短缺,增加訂單又提升庫存。
這種「衛生紙效應」跟著新冠肺炎疫情全球擴散,而且幾乎傳染到每個行業,從兒童玩具到汽車晶片,從最前端的原物料到最終端的消費者,產銷秩序大亂,火上加油的是,央行無限制量化寬鬆狂印鈔票,熱錢四竄,鎖定供需不順的商品猛烈炒作,四處點火炒作泡沫,又創造出通貨膨脹的危機,惡化衛生紙效應。
衛生紙危機其實從一開頭就是假的,每個人都只有一雙手、一個屁股,耗用的衛生紙數量充其量就只是溫和增長,長年來新工廠的產能擴增超過需求增長,搶購囤積衛生紙的行為,實際上極其可笑;引爆航運股價大漲的運價暴漲,問問內行人就知道,同樣是航商聯手炒作的泡沫;至於汽車晶片缺貨,在白宮出手調查之後,囤積炒作的節點也即將曝光。
供應鏈瓶頸過去幾個月占據媒體頭條版面,如今即將走入尾聲,接下來的故事大家都很清楚:假性需求的訂單消失只是開始,隨後上市公司得花一段時間消耗掉過去一年大增的庫存,許多今年業績火紅的公司,甚至會跌入訂單衰退的困局。另外,還有中國來添亂,他們十一國慶的旅遊與消費衰退,雙11光棍節大概也不必期待了,作為消費市場風向指標的智能手機銷售量,第二季至今的數字都比去年COVID-19疫情的低點還要再衰退近10%。
我們即將告別衛生紙效應,看到退潮之後那些裸泳者的真面目。
更新時間|2023.09.12 20:40 臺北時間

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