有位讀者看了外資報告,列舉投行開始放空美股、台股,反手加碼中國股票,問我是不是市場風格開始轉變,該買低賣高來調整嗎?我個人並不建議,特別在台股部分,實在沒有下車的理由。

近期股神巴菲特的波克夏在第三季淨賣出20億美元美股,且是連續四季淨賣出,看起來很驚悚,但仔細一查,波克夏過去三季淨賣出股票只占投資組合價值的2.2%。舉這個例子是想讓讀者明白,有時賣壓看起來龐大,但以巨大的資金池來看,也只是相對輕微的調節,投資人更該關注基本面與結構是否改變。

 

製造業深耕 出口旺盛

以台股為例,明年不利的因素有疫情、通膨、今年相對偏高的基期、過強的新台幣是否衝擊出口等。但就最大的結構面來說,自2019年起台商與資金回台的趨勢並沒有改變,且相關投資在今年開花結果,這是過去2年新台幣與台股強盛的根本原因。

據投資台灣入口網至今年11月11日的資料,2019年迄今已有1,048家台商通過審核,總投資金額達新台幣1兆4,293億元,對台灣的影響最直接顯現在出口數據上,即使過去2年有疫情衝擊,台灣的出口仍從去年1月的250億美元,一路攀升到今年10月突破400億美元。