通膨真的來了!縱使美國財長葉倫說通膨未失控,2022下半年將恢復正常,但超前部署做好準備,總是投資很重要的一環。那麼,究竟這時候該投資什麼?手中的基金如何調整?

美元指數走強 牽制通膨標的

在我看來,如果是為了賺通膨財,應以短線投資為主。我們先把這次的通膨與2008年比一比。還記得2008年的大環境,因為景氣強旺,尤其新興市場、金磚四國崛起,需求大增導致原物料漲聲不停,石油於當年6月漲到1桶146美元,黃金也不遑多讓、每盎司破1,900美元,在這種氛圍下,當然會見到通膨。當時全球景氣皆優,美元指數走弱。

至於2021年的情況,是受到2020年疫情的影響,在景氣尚未恢復時,通膨就已經悄悄地逼近。而自2008年後新興市場陷入疲弱不振,全球景氣只看美國獨撐大局,所以大部分時間美元指數都是走強,目前亦是。

簡單的說,2008年是因需求旺盛,致物價上漲,所以形成通膨;然而2021年則是因供給短缺,導致物價上漲,再演變成通膨,停滯性通膨則迫在眉睫。

明白了2次通膨造成的原因不同,就該對投資有不同的想法與期待。原物料基金、能源基金、黃金基金、REITs基金等,雖是通膨環境下會上漲的標的,但目前看來都已經漲一段時間了,之後通膨持續高漲,也許相關基金還有上漲空間,但大家應該知道,美元指數走強的干擾下,會壓縮其上漲空間。