在上週的專欄中提到,應特別留意亞洲貨幣競相貶值潮。尤其台灣出口動能已經開始趨緩,如果這樣的趨勢沒有改變,外資可能會繼續賣股提款,股匯雙殺的狀況恐怕還會延續下去。

而這正是過去1週所發生的事情,包括新台幣在內的許多貨幣,都對美元創下了新低價位,台股也在外資賣超之下繼續修正。

上週提到,之所以會出現這樣的現象,是因為聯準會採取了強力緊縮方式,才讓美元相對於其他貨幣強勢。因此而貶值的非美元貨幣,如果同時遭遇嚴重的通貨膨脹,就必須同樣採取強力緊縮方式,才能夠減緩貨幣貶值,以及其所帶來更嚴重的通貨膨脹壓力。

例如,歐元就是如此。歐洲央行在上週宣布加息3碼,這是歐洲央行有史以來升息幅度最大的一次。因為歐元兌美元已經貶值到了歷史新低位置,而歐洲的通膨問題又遠比美國更為嚴重,也因此,歐洲央行被迫要採取強力緊縮。歐元兌美元走勢,也在歐洲央行的緊縮下開始從低點回升。

然而,這樣的情況或許不會持續太久,因為聯準會官員近期持續發表鷹派言論,而聯準會很有可能在9月21日的公開市場委員會中,連續第3次升息3碼。屆時美元可能又會重新轉為強勢。

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