理財
2016.12.28 23:34

【基金講堂】美國升息 買債券基金不用等

文|蕭世斌 圖|富邦金控提供 

日前美國聯準會確定升息1碼,而且預估明年還可能會升息3次,然後各媒體專家一再分析該如何因應,好似沒有做點什麼一定不對。其實,美國從QE退場後就一直有人預測升息,只是雷聲大雨點小,直到現在才升息1碼,未來會如何發展還是未定之天。

更何況升息、降息又不是現在才有,利率高高低低本來就是常態,要強調的是,債券基金靠配息獲利,只要長期持有就一定會有獲利。看看「巴克萊全球債券指數」(下圖)的績效走勢就知道了,自1993至2016年這23年來,利率不知已經上下走了幾回,但是投資績效即便上下有些小波動,卻是一路往上。

投資債券型基金有一個關鍵點,就是買進的殖利率愈高,投資報酬率愈好。因為債券的價格會隨著利率高低波動,當利率往上升時,債券價格就會往下跌。相反的,利率下降時,債券價格上揚。所以,債券型基金應該在利率高的時候買進,獲利才會提高。

現在的利率才剛從底部升上來,未來應該還很有可能再升息,那麼不就應該等過一陣子才進場,獲利才會更好?當然,如果可以確實知道利率走向,那就等到利率最高點時才進場,然而就是無法預知最高點是多少,以及還要多久才會到達高點。

即便不知道未來利率如何,只要定期定額長期投入,一樣可以有不錯獲利,因為債券型基金所持有的債券,有自動汰舊換新的機制。當債券到期或配息時,債券型基金就會流入現金,經理人會用這筆金額再購入另一檔新的債券。

新的債券當然適用新的殖利率,也就是到期的債券會自動換單。而債券型基金所持有的債券相當多,到期日也都不一樣,當利率隨著時間往上走時,就會有一檔檔的債券到期,再購入的債券殖利率也會一檔比一檔高。所以早買的債券不會吃虧,到期後就會轉成高殖利率的債券了。

了解債券基金有這樣的特性之後,投資變得容易許多,只要定期定額投入,雖然殖利率處於低點,不過利率低點所投入的債券隨著時間配息或到期,將慢慢汰換成新的殖利率。而較晚投入的部位,直接就買到較高的殖利率。

簡單說就是不用等,貨幣有時間價值,同樣的報酬率愈早投入獲利就愈大。等待,只會錯失機會而已。

蕭世斌
蕭世斌

40歲前拒絕理財,40歲後狂K投資教科書後,於50歲提早退休。因為見證理財的強大威力,自此之後,以推廣理財教育為職志。

  • 學歷:國立台灣科技大學電子工程學系畢
  • 現職:怪老子理財網站版主等
  • 著作:《第一次領薪水就該懂的理財方法》、《理專不想告訴你的穩穩賺投資法》、《怪老子教你這樣算:解答一生財務問題》等。
更多內容,歡迎訂閱鏡週刊了解內容授權資訊

相關關鍵字:

喜歡這篇文章嗎?
歡迎灌溉支持喔!

推薦文章