最近我在廣東東莞有一場定投講座，席間除了說明定時定額的最高指導原則「停利不停損」外，也特別提醒中國是熊長牛短的市場，在做定投的過程中，要比別的市場來得更有耐心。
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【基金講堂】定時定額不一定要挑波動大的基金
相信存在大家的印象裡，定時定額一定要挑波動大的基金，因為如果波動太小，平均成本的效果有限，報酬率自然拉不高。事實上，過去我教投資人的、書中所寫的，全是建議投資人挑波動大一點的基金，但這些年來不斷從投資人身上看到一些現象，於是我轉為建議，定時定額不一定要挑波動大的基金。
講座結束時，有位參加者分享了他經歷熊長牛短的過程，他從2009年12月開始定投一檔波動很大的基金，剛好從高點開始扣起，歷經了5.5年，於2015年4月賣掉。期間最高虧損紀錄為負60％，但他堅持不停扣，所以2015年4月贖回時報酬率達108％。我好奇問他，什麼原因能讓他如此堅忍不拔？
那位先生說了一個最關鍵的點是：1個月只扣人民幣600元（約新台幣2,700元）。席間所有人聽到都哈哈一笑，因為算一算5.5年期間也不過賺進人民幣34,344元。可以想像大家心中應該有以下想法：1.也沒賺很多嘛！2.早知道應該要扣多一點…
但我卻理出了幾個重點。首先，沒有人有資格笑說：「也沒賺很多嘛！」想想多少人定時定額扣同樣一檔基金，但在過程負30％時就已經投降了，如果投降，那麼現在那一筆錢還套牢呢！
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