殖利率攀升後，會對資本市場產生2個衝擊。
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【達觀股市】3大因素推升美國通膨 關注貨幣政策走向
美國在上週五公布了12月的消費者物價指數，較前一個月上升0.1％，較去年同期上升了2.1％。其中扣除食物與能源的核心消費者物價指數上升較快，較前一個月與去年同期分別上升0.3％與1.8％。美國10年期公債殖利率因此大幅跳升，即將挑戰2.6％的關卡，而2年期公債殖利率更是直接突破2％大關，創下近10年來新高水準。
首先，公債殖利率攀升拉高了市場的無風險利率，這麼一來就會提高投資人對於風險資產的殖利率回報期望，例如股票市場。倘若這些企業沒有辦法創造更高的利潤，發放更多的股利，那麼要拉高殖利率回報的方法，就只有讓股價修正到合理的水準，而這將會對過去推動指數上漲的權值股產生較大的影響。
利率攀升 借貸成本高
其次，殖利率上揚將會提高借貸成本，不管對企業或是個人來說都是如此。美國信用卡債務規模已經突破次貸風暴期間的高點，並再創歷史新高，而同一時間發生的，則是美國儲蓄率創下10年來的新低水準。當殖利率攀升之後，消費者的利息成本會再被墊高，對於實體經濟將會產生負面影響。
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