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【圖解投資】存託憑證投資熱 3分鐘搞懂這些DR

由於中國正研究中國存託憑證(CDR)試點計畫,預計最快6月公布首批名單,甚至謠傳台積電也有意發行CDR,引發市場矚目,到底存託憑證是什麼?
已在美國發行ADR的台積電,近期謠傳將在中國發行CDR,但台積電代理發言人孫又文否認;鴻海則在歐洲、美國與亞洲等海外市場發行過GDR。到底這些「DR」(Depositary Receipts,存託憑證)是什麼?是股票嗎?還是基金?其實不全然是。
存託憑證是一種衍生性金融商品,主要是讓企業到海外募集資金,由國外存託機構以股票憑證、當地幣值計價,出售給海外投資人。例如:台積電在美國發行ADR來募集美國投資人的資金。
相反的,國外企業也可以在台灣發行TDR,讓台灣投資人即使不用到國外開戶也可以投資國外的股票。
隨著中國證監會內部已經成立專門的工作小組,研究推出中國存託憑證(Chinese Depository Receipt,CDR),協助海外上市的中國互聯網巨頭如百度、阿里巴巴、騰訊、京東等回歸A股市場,預計將掀起一波存託憑證投資熱潮,且讓我們透過以下圖文,先來掌握存託憑證的特點和風險。

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