理財
2018.07.06 07:00

【達人理財】聽明牌慘賠數千萬 營業員悟透買ETF年賺8%

文|洪依婷    攝影|吳貞慧 董孟航 陳俊銘 王均峰
顏菁羚(左)與鄭傳崙(右)夫妻,從衝短線拚交易量的營業員,變成如今愛好ETF的穩健投資者。
顏菁羚(左)與鄭傳崙(右)夫妻,從衝短線拚交易量的營業員,變成如今愛好ETF的穩健投資者。

一對夫妻檔券商營業員,因為放膽聽明牌炒短線,結果吐光數千萬元資金部位後才醒悟,投資大道至簡。如今他們翻轉過往短進短出的習慣,改為超長線投資,尤其將80%的投資部位放在全球股及全球債ETF,儘管簡單到有點無聊,卻可以每年賺到8%的可靠報酬率。

顏菁羚 投資小檔案
  • 出生:1980年
  • 現職:綠點財務建築學苑首席財務建築師、華人線上投資理財高峰會創辦人
  • 學歷:東吳大學國貿系
鄭傳崙 投資小檔案
  • 出生:1979年
  • 現職:投資顧問公司亞洲區產品協理
  • 學歷:紐約市立大學柏魯克分校財經管理碩士
  • 投資心法:大道至簡,投資工具越簡單越好

「短線來看,這檔股票50元有壓力。」帶給人一線賺錢生機,這是顏菁羚、鄭傳崙夫妻倆過去的營業員工作日常,「反正下個月薪水就入袋了,有什麼好怕的?」碰到交易不順遂時,這是他們自我安慰的話語。

 

工具簡單投資求穩

交易經驗豐富,試過各式投資工具,為了賺取手續費整天盯盤沖交易量,但就算如此為錢拚命,他們卻因為聽明牌融資炒股,一度吐光數千萬元資金部位,「連保險費都繳不出來。」顏菁羚搖頭。因為賠到山窮水盡,這才讓他們終於從無情的資本市場中覺醒。

如今,他們仍沒有放棄投資,只是策略180度大翻轉,從超積極的短線交易,變成超長線的ETF投資,「我們就像坐了一趟雲霄飛車,經歷過才懂得風險控管的重要性。所以現在投資部位有80%放在美股的ETF,一半買全球股ETF,另一半買全球債ETF,要求每年穩賺8%報酬率。」鄭傳崙說。

全球股與全球債ETF的投資配置,雖無聊,但穩賺沒問題。
全球股與全球債ETF的投資配置,雖無聊,但穩賺沒問題。

「選擇全球型ETF,是為了求安心、求穩健,因為全球型投資範圍最廣,風險最小。」鄭傳崙解釋,如果單壓某一區域,恐怕會因為績效不好而移轉,但這樣即便賺到了報酬率,卻讓交易成本增加,「長期投資的後期管理,才是決勝負的開始。所以,工具越簡單越好。」

過去在證券業與顏菁羚共事的Melvin也心有戚戚焉地說:「買ETF真的是跟著大盤指數穩穩賺錢的好方法。」他笑說自己過去也跟他們一樣,以業績為第一優先,頻繁短線進出,但現在投資求穩,「尤其ETF交易成本大幅下降,更能感受投資的好處。」

股票市場充斥消息面,一般人多愛打聽明牌,希望賺快錢,但通常賺小賠大。
股票市場充斥消息面,一般人多愛打聽明牌,希望賺快錢,但通常賺小賠大。

 

4個指標篩選標的

不過即便是全球ETF,在美股中也有眾多選擇,該如何挑選?鄭傳崙提出4個指標:費用率、持股數量、每日交易量及規模。他強調費用率會影響ETF報酬率,「若付了高交易及管理成本,卻沒辦法達到投資預期,就是對績效的最大傷害。」因此他建議與同類型的ETF相比,費用率越低越好,「像是Vanguard的全球型ETF,費用率僅0.11%,深得我心。」

再來是持股數量,他以Vanguard全世界股票ETF(VT)為例,持股數高達7,700檔,相對於iShares MSCI全世界指數ETF(URTH.US)只有1,178檔,持股數明顯高出許多,「想達到最佳分散效果,ETF所涵蓋的成分股一定要越多越好。」

ETF不只有全球型與區域市場型,還有趨勢產業型可以選擇。
ETF不只有全球型與區域市場型,還有趨勢產業型可以選擇。

另外,他會觀察交易量,確認每天都有百萬美元以上,流動性才好。並選擇至少5億美元以上規模的ETF標的,「投資規模越大越好,這樣才能儘量納入所有種類,績效表現也才能越貼近指數。若無法納入足夠的指數成分股,分散風險的效果就不佳。」

篩選出標的後,鄭傳崙強調,每年要記得做一次動態平衡,「例如1年後,股票漲到占投資部位的80%,債跌到剩20%,就要做再平衡,賣掉部分股票,買進債券,讓整體部位回到原先設定的50/50比例。這樣才能真的做到低買高賣,否則人性的貪與怕很難克服啦!」

 

2成部位過交易癮

這樣操作ETF已有6年時間,鄭傳崙透露,每年報酬率至少有8%,「雖然這樣的成績不會讓人很興奮,但重要的是,現在心情不會再受股價上下起伏不定而影響了。」顏菁羚滿意地說。

不過,一旁的鄭傳崙笑說,從短線進出變成長期持有,「有時候手也會癢。」為了滿足交易癮,他因此選擇將剩下的20%部位,轉做其他投資,「但還是以ETF為主,只是會從國家或產業角度找尋未來趨勢標的。」

ETF的操作策略越趨多元,不只有追蹤指數的產品,也有如人工智慧的模式,投資人可多了解當中優缺。
ETF的操作策略越趨多元,不只有追蹤指數的產品,也有如人工智慧的模式,投資人可多了解當中優缺。

「以國家來說,2大經濟體美國、中國,有持續的創新能力和金融影響力,就是我們的投資主軸。」產業部分則抓主流趨勢,「例如被動元件、5G、AI、電動車、人工智慧、大數據等。」鄭傳崙分享挑選重點在該ETF要盡量包含產業的上中下游公司,並且持有標的要夠具代表性。

「但與買進全球股或全球債ETF不同的是,買進單一國家或產業ETF要持續關注市場動態,若買進的理由不見時,就該做些調整,但若只是短期價格的波動,應該堅持下去。」像是去年上半年,他曾買進1檔產業型ETF,前3大持股為全球主要鋰電池供應商,但買進後ETF價格卻往下跌。

「我研究了當中幾家公司的財報,很讚啊,公司基本面很好,上中下游需求很強,上游公司毛利率還是維持20至30%,沒道理看壞。」直到去年底,整個電動車產業火熱,很多個股還因為環保政策而有政府加持,股價終於回升,「你可以很清楚,這是關鍵原料,所以不要被市場價格所影響。」

現在鄭傳崙(左)是家中投資部位的操盤者,顏菁羚(右)則是財務長,管理金流。
現在鄭傳崙(左)是家中投資部位的操盤者,顏菁羚(右)則是財務長,管理金流。

 

經歷慘賠記取教訓

除了國家或產業型ETF需要適時關心市場動態,全球股和全球債ETF這樣的標的,投資方法可以說簡單到有點無聊,買進、每年再平衡,沒了!「但這樣反而能帶來可靠的報酬,我實在不想再賠錢了。」此時顏菁羚忍不住把矛頭指向先生,「都是他教我看K線的!害我成了衝短線的愛好者。尤其券商的環境中明牌滿天飛,看到朋友買很多,就會想幹嘛自己不跟著買。」

顏菁羚回憶,他們曾聽信朋友的消息來源,指某1檔股票半年內會漲到400元,身邊朋友全都想搭順風車賺大錢,「我們也決定跟它拚了!全梭!」當時他們與客戶、朋友合資,融資加上自備款近5,000萬元,買進成本價約140元,8成以融資買進,想不到接著就爆發歐債危機,股價腰斬剩40元,「融資部位全斷頭,情急之下,最後只好把手上股票賣到1張不剩。」

顏菁羚(右2)與鄭傳崙(右)將ETF投資心法出書分享。
顏菁羚(右2)與鄭傳崙(右)將ETF投資心法出書分享。

經歷大賠的痛,2人選擇大道至簡,「這樣才有餘力衝事業,兼顧家庭。」日常生活中,夫妻倆也會帶著孩子認識金融市場,「特別是兒子喜歡玩遊戲,我們會告訴他,回去研究這個遊戲是哪一間公司出的,這樣花錢玩遊戲才有機會再把錢賺回來。現在10歲的大兒子也已經是微軟的小股東了。」改變短沖及聽明牌的投資習慣,他們反而賺更多、也更安心。

市場波動越大 股債配置效益大

老巴和小風本金都有100萬元,老巴以50萬元股票基金+50萬元債券基金的資產配置做投資,小風全數投入股票型基金。

情況1 假設:

  • 第1年股票基金虧損50%,債券基金賺5%
  • 第2年股票基金賺60%,債券基金賺4%
  • 第3年股票基金賺10%,債券基金賺6%
(資料來源:鄭傳崙、顏菁羚提供)
(資料來源:鄭傳崙、顏菁羚提供)

情況2 假設:

  • 第1年股票基金賺60%,債券基金賺4%
  • 第2年股票基金虧損50%,債券基金賺5%
  • 第3年股票基金賺10%,債券基金賺6%
(資料來源:鄭傳崙、顏菁羚提供)
(資料來源:鄭傳崙、顏菁羚提供)

更新時間|2018.07.12 11:50

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