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【一條公式選股術】教授幫股票打分數 今年買到超會漲的美股

土木教授葉怡成偏好幫個股打分數、做排序。
土木教授葉怡成偏好幫個股打分數、做排序。
擁有土木工程博士學位的葉怡成,是該領域少數也研究證券投資分析的學者,擅長工程統計的他,教學生用模型設計混泥土,也將學問套用在建置最強投資組合。
淡江大學土木工程系教授葉怡成幾年前結合台股1997至2013年的歷史資料回歸統計分析,獨創出「成長價值指數(GVI, Growth Value Index)」做為股票買賣依據,他自己實際投入部位操作台股,年化報酬率達到15%。
「成長價值指數選股法並不複雜,只需搞懂一條簡單的數學公式。」此時葉怡成在黑板上寫下:GVI=(B/P)×(1+ROE)^5,隨即變身為財務管理學老師開始上課解釋:公式的前半段是淨值股價比,選股邏輯如同價值股,希望用便宜的股價買到較高淨值的公司;而公式的後半段是利用股東權益報酬率估算公司持續獲利的成長性,選股邏輯比照成長股。二者相乘得出的GVI值,越大越好。
「選股公式同時考量公司的價值性和成長性,而公式裡出現的5次方是成長係數,統計顯示,取4次方至8次方之間做運算,投資績效都不錯。」葉怡成表示,5次方偏向價值性,適合保守投資人;8次方偏向成長性,適合積極投資人。
近幾年葉怡成認為台股活力降低,指數波動不大,開始轉戰投資美股,他的選股法也從GVI再進階,過去GVI從價值性、成長性各取1個因子,現在他擴大改良取3個價值因子、2個成長因子,分別是股價淨值比(P/B)、股價營收比(P/S)、盈餘產出率(EY)、股東報酬率(ROE)、資本報酬率(ROC)。

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