理財
2018.10.15 22:00

【達觀股市】台股逢反彈減碼 轉進美債ETF

文|王伯達    攝影|董孟航

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美升息腳步不變,美台利差持續擴大,新台幣存在貶值壓力,對股市來說不是好消息。
美升息腳步不變,美台利差持續擴大,新台幣存在貶值壓力,對股市來說不是好消息。

全球股市在上週經歷震撼教育,在美股帶頭下,台股於上週四創下歷史最大跌點,隔日則出現大反彈,重返萬點之上。上週專欄建議投資人,應考慮降低台股投資比重,這樣的看法到現在依然沒有改變。

我認為台灣股市目前面臨了幾個風險。

首先,美國升息腳步不變。按美國近期就業報告與經濟數據來看,12月應會繼續升息1碼,如此一來,美國與台灣的利差持續擴大,新台幣仍存在貶值壓力,這對股市來說並不是正面消息。

中國人民銀行貨幣政策委員會委員劉世錦,近期發布文章表示:「只要機制正確,不怕人民幣點位不回來。」我認為這也暗示中國可能會透過讓人民幣適度貶值的方式,來抵銷美國關稅帶來的價格壓力,這也將是新台幣進一步走貶的原因之一。

 

國際利空 台景氣恐走緩

其次,台灣9月的景氣對策分數與領先指標持續下滑,隨著中美貿易戰持續延燒、新興市場金融危機未解、伊朗經濟制裁即將啟動、以及義大利公債問題可能升溫等因素,我認為,台灣景氣進一步走緩的機率相對較高。

上次專欄提到《彭博商業周刊》的「中國惡意晶片」報導,上週出現新進展,美國某電信公司資訊安全人員表示,他曾在公司的硬體設備中發現類似晶片。雖然這件事還處在各說各話的階段,但截至目前為止,並沒有看到任何中國官方的否認訊息。

整體來說,台股加權指數在萬點上下盤旋,絕大部分原因是台積電相對強勢,及台塑四寶等受惠於原油價格高漲所致。但在前述分析之下,我認為這些權值股最後也難以倖免,台股逢反彈進行減碼,或轉入美債ETF避險,會是現階段比較合適的策略。

更新時間|2018.10.15 11:31

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