理財
2018.11.21 22:06

【價值投資高手】必學!控制資金水位 他只簡單看這個指標

文|黃士庭    攝影|董孟航

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控管風險的方式百百種,李曜廷則習慣參考大盤股價淨值比來調整持股水位。
控管風險的方式百百種,李曜廷則習慣參考大盤股價淨值比來調整持股水位。

如何停損、控管風險,是所有股票投資人都要面臨的課題,年僅30歲的價值型投資達人李曜廷,對自己的風險管控有一個明確的流程,他依據大盤股價淨值比(PB)來調整持股水位,並透過每月紀錄財報數據的方式,發掘具成長潛力的好股票,繳出年均投報率17%的穩健績效。

外型陽光,頂著一顆帥氣大光頭,及擁有健美身材,是李曜廷給人的第一印象。2010年開始踏進股市的他,靠著研究財報來篩選股票,並加入自己回測後的策略修正調整,堅持長期持有,繳出年平均17%的績效。

然而,許多投資人好奇,價值投資是以長期持有為原則,那麼股價如果不如預期呢?「原則上只要個股帳面虧損不到2成,我就不會停損。」李曜廷笑說,其實自己真的很少在停損,但是,若股價進場後持續下跌超過20%,表示自己看錯,或財報數據有所失真,「身為一個投資人一定要懂得認錯。」

而他認為最容易控管風險的方式之一,是控制資金水位。方法是參考大盤股價淨值比(PB)。當大盤股價淨值比超過1.7倍以上,表示市場股價相對過熱,指數拉回修正的風險增加,此時,他便會將股票部位降至總資金的5成以下,若PB接近2倍,他會將股票水位再降至2成以下,甚至清空;相反地,若PB低於1.5倍,他會選擇逢低加碼。

為了找到潛力標的,平時不看盤的李曜廷會在每月營收公布後看一次盤,並將欲觀察的股票一一放在試算表中,詳細記錄每檔股票的營收成長率、ROE、本益比、自由現金流等財報數字,「只要記錄好相關數值,濾網自然會篩出理想股票,待PB降到相對低點時,那些都是能逢低進場的標的。」

更新時間|2018.11.21 10:57

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