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【2019投資亮點】市場持續大動盪 專家建議442配置法

債券種類繁多,專家建議透過複合式債券基金,將債券商品一網打盡。
債券種類繁多,專家建議透過複合式債券基金,將債券商品一網打盡。
受到美中貿易戰、聯準會升息、歐洲政治風險等不安因素持續延燒,投資機構普遍表示明年操作難度大增,面對動盪環境,一般投資人又該如何因應?專家建議,可以採用442配置比例,也就是將總投資部位分成3等份,股票佔4成、信用債4成、類現金2成。
根據國際貨幣基金組織(IMF)最新報告,略微調降今、明年全球經濟成長率預估至3.7%,而這是兩年多來首度調降成長預期的一次。進一步細看主要區域GDP預估,美國今年2.9%,明年2.5%;新興市場則從原先預估明年較今年成長0.2%的基調,修正為中性,今、明年皆維持4.7%成長率不變,經濟放緩的預期顯而易見。
安聯投信海外投資首席許家豪指出,觀察今年對投資市場影響甚大的指標:美國10年期公債殖利率,一路從2.5%飆到最高近3.5%,不難想像市場波動有多大。而預期這樣的波動仍將持續,最大原因就是今年市場3大隱憂將持續蔓延,包括美中貿易戰、聯準會貨幣政策及歐洲地緣政治風險。
面對持續動盪的環境,許家豪建議,明年佈局可用3等份配置法,第1份放在攻擊型股票,但有別於過去偏重小型股或科技股,改以穩定現金流的美國大型股為主,抑或投資大型指數,如美國道瓊。「在資金緊縮的過程,美國大型企業具有抗震優勢。」另外他強調,可特別留意醫療、製藥這類有穩定現金流的大型公司,成長潛力高。
第2份是防禦型的信用債,包括美國為主的投資級債、高收益債或是新興市場政府債,這類債券不但抗震,在過去升息期間也有不錯的漲幅;第3份是視為「類現金」的美國公債,建議以10年期為主。
「如果我有100塊,股票跟信用債會各買40塊,剩下20塊買公債。」不過,許家豪表示,債券操作相對複雜,一般投資人或上班族,最簡單的方式就是購買複合式債券基金(投資各種債券),債券細部投資比重能透過經理人來調配。整體而言,分散資產,持盈保泰,將是明年的投資主軸。

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