就這樣,全球主要股市迎來了大幅度的反彈。但是這麼做,真的能夠解決中國、美國,甚至於全世界經濟正在下滑的問題嗎?
首先,在中國部分,中國人民銀行在去年已經調降了4次存款準備金率,但對於股市或房市而言,可以說是完全沒有提振作用,中國股市在去年下跌將近25%,成為全世界最弱勢的市場之一。
更重要的是,中國債券市場在去年的違約金額,創下歷史新高的人民幣1,154億元,是2017年的3倍。顯示調降存款準備金率,並沒有能夠讓資金順利地從金融體系流入實體經濟,中國已經陷入了流動性陷阱。
股市反彈 忌見漲追漲
會有這樣的結果,最主要原因在於中國正面臨系統性風險,銀行擔憂放貸資金無法回收,所以就算降低了存款準備金率,他們也不願意承受可能的虧損而把資金貸放出去。所以中國本次的降準能有多少成效,其實要打問號。
而在美國部分,市場解讀聯準會主席鮑威爾釋出了鴿派訊號。但鮑威爾的說法是,會繼續觀察市場狀況,如果有問題,他可能會調整政策,但他不認為目前的市場波動是聯準會造成的。
上週公布的非農就業數據,雖然就業人數大幅超出預期,卻因為勞動參與率上升,導致失業率上升。也就是說,目前就業市場已在高點,接下來就是調整工資,才能找得到人,所以這次的工資年增率還是在相對高點,那麼通膨要降下來就不是那麼容易了。
當就業還很強,工資還在上漲,股市也出現反彈,那麼,聯準會接下來會不會升息呢?
對於近期的上漲,我認為仍應以反彈視之,切忌見漲追漲,別忘了,道瓊在前一個禮拜也曾經單日上漲1,000點呢!

更新時間|2019.01.07 11:58