理財
2019.07.11 06:00

【基金講堂】穩資產的債券基金是投資盾牌

文|蕭世斌    攝影|陳俊銘

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債券基金報酬雖沒有股票基金迷人,但一旦股災來臨,投資人會慶幸還好有它。
債券基金報酬雖沒有股票基金迷人,但一旦股災來臨,投資人會慶幸還好有它。

許多投資者對債券型基金不屑一顧,尤其是年輕族群,總認為獲利不夠看,是老年人才會投資的商品。然而,這樣的誤解是源自對資產配置不夠了解,其實獲利並不是債券基金的主要功用,債券基金是用來穩定整體資產的波動度,讓整體資產可以穩定成長,屬於防禦型資產,其重要性並不亞於攻擊型的股票基金。

債券基金的平均報酬雖然沒有股票基金那麼高,但淨值還是可以緩緩往上走,比起定存也高出許多。平常看似無用,但當大型股災出現時,就會慶幸還好有它。

事實上,股票基金用於提升獲利,屬於攻擊性資產,而債券基金用於防禦,二者互相搭配才是最好組合。這就好似古代武士所拿的長矛與盾牌,一個用於攻擊,另一個用於防禦。簡單的道理,武士若只配備長矛,少了盾牌,贏得勝利的機會肯定不大。

既然是防禦性資產,防禦能力就要夠強,才能有足夠的保護作用。債券基金又分為投資等級債、新興市場債及高收益債,其中投資等級債因為跟股票基金的負相關程度較大,所以防禦能力較強。

 

加碼攤平 消除波動

目前的市況,雖然持有股票基金獲利較大,但很難說什麼時候會遇到股市大跌,若是持有全球型基金,只要加碼攤平靜待股市回春,還是可見到不錯的獲利。要注意的是,不是所有類型基金都可以攤平,全球型產品因為投資範圍夠大,且基金持有非常多檔個股,可以有效消除個別股票的波動,投資人要做的就是跟著經濟景氣循環連動,因為景氣回升時,淨值一定漲回來。

不過,加碼攤平也得要有資金才行,這時債券基金就扮演資金來源的角色,當股市在空頭市場時,政府為了救經濟,會引導利率下降,債券基金就會有所表現,由於股市下跌時,所持有的債券基金不但不會跟著下跌,反而還會上漲,這時候就可以贖回部分的債券基金,用於攤平股票成本。

總而言之,資產組合中,攻擊性的股票基金不可少,但也不可忽視防禦性的債券基金。別再小看債券基金,任何戰役都得先做好防禦工作再談攻擊,才能百戰百勝。

更新時間|2019.07.08 19:14

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