理財
2019.07.18 07:13

【基金講堂】買新興市場債一定要知道的事

文|蕭碧燕

全文朗讀

00:00 / 00:00

美國降息有影,新興市場債成熱門標的,但買新興市場債要特別留意匯率風險。(東方IC)
美國降息有影,新興市場債成熱門標的,但買新興市場債要特別留意匯率風險。(東方IC)

美國降息聲起,新興市場債又成了市場關注標的。但是買新興市場債基金與新興市場本地貨幣債基金,投資人要注意什麼?

首先要弄清楚這2種債的本質,都是以買新興市場國家的公債(主權債)為主,且基本上都持有8成以上。

新興市場債:以新興市場國家的公債為主,且基金經理人是用美元來買這些標的;主要風險為國家風險。

新興市場本地貨幣債:以新興市場國家的公債為主,但基金經理人是用當地貨幣來買這些標的;主要風險除了國家風險,還有新興市場的匯率風險。

投資人一定會問,該何時投資?怎麼挑呢?以投資目的來看,可分為2種(以下說明皆先忽略新台幣換匯問題)。

一、購買目的是要賺取資本利得。

何時投資:買時的利差需大於10年平均利差(指與美國公債殖利率的差異),因為此產品主要投資在公債,所以要比較新興市場目前的公債利差與其10年平均利差,只有買在利差大時,投資人才有機會賺到資本利得。

美元指數:若美元指數高,那麼當下該基金的淨值會是相對低點,此時買較有機會賺取資本利得。若美元指數低,情況則相反。

怎麼挑:比績效,跟挑一檔股票型基金是一樣的方法,挑長中短期績效都能在前1/2的標的。但這時要特別注意,別把美元計價與澳幣計價一起比,投資人要先決定買什麼計價幣別,再從同一種計價幣別中去比績效,另外還要看國家別是否分散,若太集中在某一個國家,就要考慮自己能否承擔風險了。

二、購買目的是要長期投資領利息。

要提醒的是此類基金波動大,若要以領息為目的,建議比重不要超過20%。

何時投資:隨時都可以,越早買可越早領到息來運用,但對於淨值波動不要太在乎。

怎麼挑:風險控制比績效來的重要,所以投資人要注意的是該基金投資在各國家的分散程度,如土耳其比重達15%或更高,要問問自己是否能承擔這樣的風險?另外,要認識國家幣值的波動度,像是投資在南非幣的比重達15%或更高,當南非幣暴貶時,你是否能承擔這麼劇烈的波動?

至於比重多高叫高?與其他支基金比較一下,自然就會知道答案了。

更多內容,歡迎訂閱鏡週刊了解內容授權資訊

相關關鍵字:

喜歡這篇文章嗎?
歡迎灌溉支持喔!