理財
2019.10.18 07:58

【台股賺翻祕招01】逛賣場挑雙贏股 流浪教師3千萬退休金自己掙

文|鄧麗萍    攝影|林育緯 王均峰 楊彩成 吳貞慧
周文偉以股神巴菲特為師,從逛大賣場觀察,加上基本面研究,挖掘出民生消費好股。
周文偉以股神巴菲特為師,從逛大賣場觀察,加上基本面研究,挖掘出民生消費好股。

曾是流浪教師的周文偉(華倫老師),以股神巴菲特為師,從逛大賣場、去餐廳吃飯、做健檢等生活細節中,挖掘民生消費好股,拚命存股10多年,累積到逾3000萬元資產,並且擁有一棟已經還清房貸的桃園透天厝,從此不再流浪。

周文偉 小檔案
  • 出生 ▶ 1971年
  • 學歷 ▶ 國立中央大學土木工程碩士
  • 經歷 ▶ 國中理化科代課教師
  • 現職 ▶ 財經專欄作者、專業投資人
  • 操作心法 ▶ 從逛街、開車、做健檢等生活細節,發掘具有壟斷或寡占特質的民生消費好股,不斷存股長抱

「每年到4、5月我就開始緊張,直到7、8月確定考上時,心情才會比較輕鬆踏實。代課老師收入不低,但就是不穩定,年年都要口試、試教。」曾當過16年流浪教師、教過13所學校的周文偉,語帶無奈地說。不僅職場上流浪,周文偉小時候的生活也不安定,居無定所,輪流寄住在姑姑們的家。

 

逛街挖掘 民生消費股

整段流浪人生,讓他充滿不安全感,「所以我要賺很多錢!房子這麼貴,買不起,股票門檻低,甚至幾千元就能買零股。」抓住最有可能翻轉人生的武器,從此,只要生活費有結餘,周文偉就拿去買股,而每年領到的股息也再繼續投入。於是13年時間,他點滴累積出如今逾3000萬元資產,不僅退休金有著落,且在桃園平鎮有一間還清房貸的透天厝。

現階段,周文偉每年穩收170萬元股利,加上版稅、稿費、演講、借券等收入,他已經告別流浪教師的職涯。而從他的筆名「華倫」可以清楚看出,他以股神華倫巴菲特為師,投資邏輯是:精挑便宜的好公司長抱。

曾是國中理化科代課老師的周文偉,在13所學校流浪,靠拚命存股存到3千萬元退休金。(周文偉提供)
曾是國中理化科代課老師的周文偉,在13所學校流浪,靠拚命存股存到3千萬元退休金。(周文偉提供)

「我常和朋友說,自己有個優點,就是覺得自己很笨,所以都買很簡單的公司。」周文偉解釋,簡單的公司容易掌握,「像王品生意好不好?一看就知道。不過我會到處看,總不可能看一家店就知道。」事實上,從生活裡發掘出看得見摸得到的民生消費股,就是讓周文偉能夠穩收股息的核心持股。

採訪當天,周文偉帶著記者到鄰近住家的大潤發賣場,解說逛街投資法的精髓,沒想到周文偉不只逛,他還找到熟識的店經理聊賣場狀況,「有時還會遇到前來補貨的經銷商,他們會給我看沙拉油的進貨價,我也順便打聽一下最近的營運。」又逛又問,得出結果後,周文偉便會把中意的標的納入口袋名單。

 

找雙贏股 護城河優勢

而周文偉買股不只講究高殖利率,「股利與成長性必須兼具。我希望找到股票價值每年都能增值約10%,領到的股息也年年增加的雙贏股。這樣的好股票包括食品股如統一超、中華食、德麥;環保股如日友、山林水、可寧衛等。」

當然,股票價值要增值的前提是,公司獲利必須穩定成長,這部分周文偉以股東權益報酬率當作參考指標。但公司賺了錢得要真的變現入帳才算數,因此,他會特別觀察營業活動淨現金流入與稅前淨利的數字,二者得相當。

統一超是很多人每天都會光顧的商店,轉投資事業也很賺錢。
統一超是很多人每天都會光顧的商店,轉投資事業也很賺錢。

「雙贏股有護城河優勢,無論你何時買,它都會一直漲。」周文偉點開統一超、大統益、中華食等民生消費股線圖,型態都是一條向上的直線,「這些公司不受景氣影響,加上寡占性,具有自由定價能力。」

「不要以為只有到大海裡才能撈到寶,小池塘裡的大鯨魚也很厲害。」周文偉打趣說,雖然台積電上市24年大漲73倍,但他偏愛的民生消費股也不遑多讓,以中華食為例,上櫃19年漲30倍,大統益則是上市22年漲37倍(以上均含配股配息)。

擁有特許執照的環保股,也是周文偉偏愛的標的,占投資部位約3成。「有些環保公司有長達10~20年的營運特許執照,這護城河優勢對股東非常有保障。」周文偉舉例,醫療廢棄物處理龍頭日友除了有執照、擁有焚化爐和掩埋場,還能每年對客戶調漲價格、且不受景氣循環影響,當然是雙贏股。

不過,對於電子科技股,周文偉的興趣就不大了。「電子股不能眼見為憑,台積電再怎麼好,但買了iPhone還是看不到它,比較無法讓人安心。」曾在股市衝進衝出買電子股的國中老師顏嘉男就表示,2年前效法周文偉,把資金悉數挪到環保及民生消費股,績效比以前更好。

周文偉每天長跑6、7千公尺,買股票也是長抱多年,幾乎只買不賣。
周文偉每天長跑6、7千公尺,買股票也是長抱多年,幾乎只買不賣。

每天長跑6、7千公尺,周文偉在投資上也選擇長抱,「 一年大概只賣一次股票,通常是財報公布後。」他提到賣股的時間點在公司獲利連續2至3季衰退、基本面變差的那一天。2008年他買進佳格,存了4年,從股價十多元一直買到逾70元,到2012年看到佳格獲利連續衰退,所以在100元左右出脫持股。

早年,周文偉也經歷過在股市殺進殺出的摸索階段,當時剛退伍,碰到台灣科技業起飛,他聽明牌追主流,專做電子股,每天只有大漲和小漲的差別,沒想到遇上2000年網路泡沫,「我把所有股票賣掉,只剩下20萬元。」

  

養病期間 研修巴菲特

「賠掉的都是血汗錢。」研究所畢業後,周文偉當過2年多的土木工程師,薪資5萬多元。為了多賺一點錢,他白天上班,下班後到補習班教課,教完約9點多,再趕去和廠商續攤,喝酒到半夜。結果2年下來,肝指數爆表,「GOT、GPT 300多,快要掛了。」爆肝的他只好辭職回家休養。

但休養的過程仍需繳房貸,周文偉因此晚上在補習班教課,等身體好些後,便找代課老師工作,從此開啟了在國中教理化的流浪教師生涯,1年1聘,沒有退休俸、年薪僅10個月,我唯一可做的就是四處兼課,多存點本錢再投資。」

不過,此時他的投資功力已經大不相同,原來休養的第2年,周文偉花了1年時間惡補巴菲特等大師的投資哲學。「這些書比較寶貝,不能有灰塵。」有別於家中開放式書架上的國中理化教科書,周文偉在介紹投資大師的書籍時,是打開另一面玻璃書櫃,「技術分析的書都被我丟掉了。」

周文偉曾投資生產桂格麥片的佳格,股價4年漲近10倍,直到獲利連續衰退,且大陸事業由盈轉虧時才賣出。
周文偉曾投資生產桂格麥片的佳格,股價4年漲近10倍,直到獲利連續衰退,且大陸事業由盈轉虧時才賣出。

問周文偉金融海嘯時是否也傷重?「沒錯,手上股票腰斬,但我逆勢加碼。金融海嘯難道你不吃豆腐?不買炒菜油?只要一想到巴菲特,看到跌我就一直買。」周文偉強調,不管股市是萬點還是崩盤,只要選對股票,消費者持續花錢、公司持續賺錢並發放合理股息,就應該繼續存股,「會漲的就是會漲,我沒在看點數的。」

 

4條件長抱股利及價差雙贏股

  • 條件1、產品具寡占性,自由定價能力高,且能重複消費:中華食品是台灣盒裝豆腐龍頭,豆腐雖無特別耐人尋味之處,但無論景氣好壞,都是顧客會重複消費的產品。此外,中華食品作為餐飲業上游供應商,一旦建立起信任感,不容易被替換。
  • 條件2、營業活動淨現金流入與稅前淨利相當:近5年來,中華食品的營業活動淨現金流入與稅前淨利相當,代表公司賺的錢真的有現金入帳。
  • 條件3、長期負債/稅後淨利<2:長期負債/稅後淨利小於2,代表公司只要用2年的稅後淨利就能還清長期負債。中華食品沒有長期負債,長期負債/稅後淨利等於0,財務風險低,適合長期投資。
  • 條件4、獲利穩定成長、高股東權益報酬率:挑存股標的要回到核心營運基本面,當中華食品的股東權益報酬墊高,獲利穩定成長,股息就會愈領愈多,股價也跟著水漲船高,既賺股息又賺價差。

操作:2005年初,周文偉從股價十多元不間斷買進恆義(後改名中華食品),並持有至今,除了股價漲幅約7倍(目前股價約80元),還賺了14年的配股、配息。

更新時間|2019.10.17 18:20

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