理財
2019.10.18 23:58

【台股賺翻祕招08】看新聞抓趨勢成長股 中輟生50萬滾出億元身價

文|鄧麗萍    攝影|王均峰
股市中實戶林適中書房裡有一整面電視牆,隨時可掌握股價行情。
股市中實戶林適中書房裡有一整面電視牆,隨時可掌握股價行情。

沒有高學歷也能在股海闖出一片天!只有國中文憑,高中、大學都中輟的股市中實戶林適中,靠著從新聞訊息判讀趨勢,加上紮實的基本功,練就一身挑選翻倍成長股的功力。30年來,他以50萬元本金滾出億元資產,還當過上市櫃公司董事。

林適中 小檔案
  • 學歷 ▶ 大學肄業、國中文憑
  • 經歷 ▶ 中菲行和農林董事、華昌投顧研究員、富貴證券研究員
  • 現職 ▶ 自由投資人
  • 操作心法 ▶ 從新聞訊息中抓住蛛絲馬跡,找到未來3~5年的趨勢產業,尋找基本面不錯但沉寂已久的龍頭公司,先市場一步逢低布局

「這裡是我的戰情指揮中心。」走進股市中實戶林適中在北市中山區的寓所,落地窗就能遠眺台北101,平日他就窩在書房一隅,大量閱讀資訊,偶爾抬頭看看電視牆上跳動的股價指數。

書房裡還有一台滑步機,腦力激盪之餘,林適中不忘運動健身。「運動時會分泌腦內啡,是平衡情緒、維持理性的重要賀爾蒙,投資時才能保持客觀。」身材精實、做過研究員的林適中,投資績效以倍數計,縱橫股市逾30年,累積出上億元雄厚資本,曾有買下中菲行1成股權的實力,看好的公司也會重押萬張以上。

「SARS期間,台股跌到4千點,大家都慘兮兮,他卻一派輕鬆。」投資同好、與林適中相識18年的牙醫林一夫指出,幫林適中治療牙齒,他總是問東問西,想弄清楚為何這樣治療,「談投資,他一樣追根究底,但弄清楚是為了心裡踏實。」

 

4要件 逢低布局風口股

嚴謹的執念,展現在他對產業趨勢的掌握,及對公司營運的徹底了解。但他掌握趨勢的方法並不複雜,「看書報雜誌,從新聞中抓住蛛絲馬跡。雖然每個時期的趨勢產業不同,但只要投注在風口上的產業,資本變大的速度一定遠比其他成熟產業快。」

大量閱讀、廣泛汲取資訊,林適中因此總能抓住被低估的績優股。
大量閱讀、廣泛汲取資訊,林適中因此總能抓住被低估的績優股。

確立趨勢之後,林適中關注的是占到穩當份額、成長性高的公司,「因為第一名的優勢就是第一名。」他會挑出3年可望翻1倍的成長股,觀察重點包括:公司營收年複合成長率達15%以上、毛利率有機會大幅提升至30%以上、EPS(每股稅後純益)年成長率可達10~15%,然後從中找出本益比仍低的公司。

「這個世界變化太大了,只能看到3~5年的趨勢,但必須確保10年以後,這家公司還是會活得比現在好。」而他偏愛股價盤整多年、籌碼乾淨的公司,在市場尚未聚焦前,逢低布局。

 

追趨勢 中菲行獲利2倍

2005年,林適中發現中國成為世界工廠的趨勢成形,貨運承攬龍頭中菲行受惠最大,但一直被市場忽略,於是他以均價約15元持續買進1萬張股票,2008年金融海嘯前因本益比過高出脫持股,期間股價最高漲到逾57元,2年多獲利近2倍。

2005年林適中逢低買進貨運承攬龍頭中菲行,還當上董事,2年多獲利近2倍。(翻攝南京祿口國際機場官網)
2005年林適中逢低買進貨運承攬龍頭中菲行,還當上董事,2年多獲利近2倍。(翻攝南京祿口國際機場官網)

曾面試林適中當研究員的萬寶投顧董事長朱成志發現,林適中看中的股票,通常觀察半年甚至1年才會出手,「他會多面向檢視,並與專家討論,確認後重押、長期持有。」

能夠這般篤定重押,全然是因為他有一套評估股價和計算獲利的方法,「2千檔台股中,我真正能算得出未來獲利與成長性的可能不超過10檔,但看這10檔就夠了。」以中菲行為例,2005年EPS約2.2元,他預估中國收成股的中菲行未來3~5年營收複合成長率可達15%、EPS將提升到近3元,以此回推,當時股價15元的中菲行,本益比僅5倍。

「中國成為世界工廠,中菲行的物流必將受惠,而且趨勢至少3~5年不變。」林適中估算,隨著獲利成長,中菲行的本益比可望拉升到15倍,股價可望達到45元,後來中菲行股價漲到超乎預估的50多元。

 

拒融資 股災來襲也不怕

「只要算清楚未來價值,就不用害怕。」歷經至少3次重大股災的林適中,即使手上股票淨值下跌3、4成也老神在在,「不做融資所以耐得住。留在市場,股災過後,有競爭力的公司仍會創新高。」

其實年輕時,林適中也融資買股,「我拿父親給的50萬元本金玩股票,2年滾到600多萬元。」但1994年景氣反轉,加上過度融資,資產大幅蒸發,賠到剩200萬元。他痛下決心停掉融資戶,沉潛1年從頭開始,改以研究產業趨勢和公司基本面,重押具爆發力的成長股,得以賺取大波段行情。

林適中每天踩滑步機半小時強身健體,還能幫助他維持理性思考和情緒平穩。
林適中每天踩滑步機半小時強身健體,還能幫助他維持理性思考和情緒平穩。

「學做股票的頭2年,我看的書比小學到大學加起來還要多。」原來念書時,林適中是個讓父母頭痛的小孩,考上師大附中後,耽溺於玩樂,高二還因無照騎機車,出車禍骨折無法上課,最後跟不上學業決定休學。後來在家自修,以高中同等學力報考大學,輾轉念了3個科系卻還是沒畢業,「結果我只有國中文憑。」林適中忍不住自謔。

退伍後2年,他賣過保險、房子,還跟人合夥開過便當店。「我業務做得很好,但年少氣盛、個人意識較強,與人合作常理念不合。」孤鳥性格加上職涯不順,母親擔心他無所事事,建議他跟著公務員退休的父親學做投資。

「我每天跟父親到號子,幫忙跑腿遞單子,觀摩父親怎麼做。」為了磨練基本功,他選擇進入台灣首家券商華昌投顧當研究員,也曾在股市大戶賈文中的證券公司上班。

 

不急賣 等大行情再收割

「選對趨勢產業,重點在必須辨別出它是實現性很高的新趨勢,而不是雷聲大雨點小的題材。」2014年,林適中從新聞訊息發現政府積極發展替代能源產業,其中以離岸風電最具競爭力,2016年政黨輪替後,大力推動替代能源,並舉辦離岸風電招標,眼看趨勢成形,他從10元附近開始布局鋼結構廠世紀鋼,平均成本約14元。

看好離岸風電是未來20年趨勢產業,林適中趁風電股拉回時加碼。(翻攝維基百科)
看好離岸風電是未來20年趨勢產業,林適中趁風電股拉回時加碼。(翻攝維基百科)

2018年世紀鋼搭上風電題材,股價暴漲3倍,雖然之後大跌,但林適中不但沒賣出任一張股票,跌破50元時還加碼,「因為這不僅是未來20年的趨勢產業,也是台灣第一次有了自主性的能源產業鏈。」

即使身價上億,林適中仍然紀律作息,每天閱讀大量資訊,「我只做十拿九穩的投資。」而做足功課,下好離手,等待大行情收割,則是他歷經30年股海浮沉,仍立於不敗的武器。

 

判讀訊息找到翻倍成長股(以世紀鋼為例)

步驟1、從新聞訊息找趨勢向上、具爆發力的產業:2014年前,從新聞「台灣離岸風電規畫場址公告」,注意到政府積極發展替代能源產業;2016年政黨輪替後,舉辦離岸風電招標,因此鎖定風電股。

步驟2、挑選龍頭或具競爭優勢的公司,評估獲利成長性:眼看趨勢成形,從本土供應鏈中發現,即使近年鋼構業不景氣,世紀鋼也沒賠錢。林適中估算,傳統鋼構業毛利約5%,而風機的鋼構因規格及製程嚴謹,毛利達3成,加上世紀鋼股本小,EPS有機會達到1.5至2元,當時股價不到10元,回推本益比僅約6倍。

步驟3、拜訪公司、與經營層討論,多方確認:勤勞蒐集公司相關報導,並檢視月營收變化,甚至親訪公司。2018年1月,德國達德能源與世紀鋼鐵子公司世紀風電簽訂備忘錄,是第一件通過環評的離岸風力發電案。

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實際操作、近1年帳面獲利逾3倍:2017年9月林適中在股價10元附近持續買進世紀鋼,平均成本約14元,隔年4月間,盤中最高價來到98.7元,帳面獲利逾7倍。4月底風電股漲多修正,世紀鋼單月跌42%,但林適中不僅未賣,還在股價跌破50元時加碼。目前股價回升至77元以上,迄今帳面獲利逾4.5倍。

更新時間|2019.10.17 10:21

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