理財
2019.12.12 06:00

【基金講堂】投資5G題材ETF 考量3重點

文|綠角    攝影|吳貞慧

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從日前上市的5G ETF-00861前10大持股來看,表現將與美國通訊科技類股高度相關。
從日前上市的5G ETF-00861前10大持股來看,表現將與美國通訊科技類股高度相關。

以更快傳輸速率、更低延遲、更大系統容量為目標的5G,預期上路後將為消費者帶來新世代的使用體驗。而台灣業者也抓住這個機會,推出以5G為主題的ETF,像是元大全球未來通訊ETF(00861)在11月掛牌上市。

那麼,5G主題值得投資嗎?下表是00861前10大持股,前3大為蘋果、高通與美國電塔,分別是手機製造業者、晶片業者與訊號塔台經營業者,除了三星之外,前10大持股全都是美國上市公司,且合計占整個投資組合60%的比重。可以預期00861的表現會與美國通訊科技類股的表現高度相關。

其實00861投資的是全球通訊與半導體相關類股,從上游到下游的各家廠商,都是既有的大型公司,不是由什麼新成立的創新公司來領頭進行。換言之,這支ETF是一支全球通訊類股與半導體產業ETF,只是加上一個新潮好聽的名稱。

5G題材在市場上已經存在一段時間,大家都知道通訊產業正在朝這個方向前進。在這支ETF推出之前,看好這個主題的投資人,早就可以買進相關公司股票。

 

過度溢價 費用偏高

再來需考慮的是,追隨一個熱門主題,在投資界往往難有好成果。這個問題在這支ETF上市第1天呈現的過度溢價就表現出來了。而且,通訊業者花費大量資金建設基本設施,標得政府的頻寬執照,只能取得一個「不落後同業」的地位。事實上在銷售時,卻要不斷壓低售價來吸引消費者。因此,5G主題真正受惠的是行動通訊的消費者,而不是這個產業的投資人。

第3個需要注意的是這支ETF費用成本偏高,未計入其他費用支出,光是經理費0.9%、保管費0.23%這2項,每年就達1.13%。這比較不像低成本指數化投資,而是與主動投資同等級。

ETF產業創始之初,是以低費用成本,追蹤大範圍指數,打下基礎與名聲。但近年來ETF開始質變,愈來愈多追蹤特定策略指數與特定產業的ETF發行上市。前者往往是主動投資的規則化做法,後者則是用來追捧特定投資主題。元大全球未來通訊ETF即屬後者。

假如你認同的ETF成功點,在於其低成本與追蹤整體市場,卻選用一支高成本而且只投入特定類股的ETF,這樣的做法恐怕很難預期會拿到一樣的好成果。

更新時間|2019.12.09 18:10

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