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【算股達人3】自創股票版「實價登錄」 精算師創公式算出合理股價

曾是精算師的洪志賢,拆解20年來外資買賣超資料,整理成百餘檔Excel表單,才統整出獨門一套算價術。
曾是精算師的洪志賢,拆解20年來外資買賣超資料,整理成百餘檔Excel表單,才統整出獨門一套算價術。
股齡20年的洪志賢曾聽消息面選股,也使用過技術面和基本面,最後發現看籌碼面、追蹤外資,「上壘率」最高。但上壘之後如何順利得分?洪志賢認為,關鍵是抓到「合理漲幅價格」,因此創了一套「外資買超合理股價精算法」,近5年的年報酬率都有30%。
鎖定外資有興趣的個股,洪志賢會進一步確認它們的「靜態因素」,再搭配技術面找進場時機。他的考量因素包括個股市值在40億元與300億元區間者、股價與年線的乖離率有無低於-20%或高於20%,以及一年內跌幅是否超過-45%。
只是股票市場中,會買的是徒弟、會賣的才是師傅。跟著外資買進後,如何知道股價的合理漲幅是多少呢?為了「會賣」,曾是精算師的洪志賢發揮研究精神,統整20年來外資買賣超的數據再加以分析,設計出一套籌碼面的算價術:外資買超合理股價精算法。「我稱這套方法是股票版的『實價登錄』,讓投資人能依循公式算出可能的漲幅區間。」
根據整理出的歷史股價漲幅數據,洪志賢發現,外資買超比率愈多的公司,平均漲幅愈高。因此他設計出一個公式可以計算出「外資貢獻倍數」,也就是外資在一段期間內的買超數據,對於股價平均漲幅的貢獻度。
「外資貢獻倍數並不是定值,而是會隨著外資買超比率遞增呈現遞減。」洪志賢指出,這是因為當外資由賣轉買、籌碼面好轉,會立刻反映在股價上,因此初期的外資貢獻倍數較大。在股價隨著外資買超而上漲時,陸續會有投資人獲利下車、套牢解套,需要更多買超才能推動股價上漲。

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