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2020.03.11 06:28

【疫情衝擊債市3】債券基金投資人哭哭 投資千萬瞬間蒸發百萬

文|劉曉霞    攝影|陳俊銘

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美國債市因頁岩油公司爆發倒閉潮,垃圾債違約率也飆高。
美國債市因頁岩油公司爆發倒閉潮,垃圾債違約率也飆高。

本刊調查,全台賣最好的四大境外高收益債基金因石油暴跌,中國房市不振,持股垃圾債比例過半,且大量持能源債、地產債,讓台灣破兆資金面臨曝險。一名投資人投入千萬元資金,淨值瞬間蒸發一成,百萬元就此不見。

一名金融業高層說,國外投資人明顯已對能源業的前景憂心忡忡,也讓資金快速撤出能源業的高收益債市場,「弔詭的是,台灣投資人卻都懵然不知,我打電話去問我的業務,他居然告訴我,沒關係,現在正好逢低進場,可以加碼攤平。」

根據境外基金資訊觀測公開平台資料,台灣投資人持有境外前4大高收益債券基金總計突破1兆元,分別是:聯博全球高收益債基金A2股美元不配息、安聯收益成長基金-AT累積類股、富蘭克林坦伯頓全球投資系列新興國家固定收益債美元A(acc股)、鋒裕匯理基金新興市場債券A美元不配息。

本刊調查發現,這4檔基金持股垃圾債的比例近半,以聯博全球高收益債券基金A2股為例,國內投資人持有金額高達4,527億元,占整體基金規模63%,但垃圾債持比達62%,前十大投資產業中以能源業,也就是油業占最高、達0.37%,主要持債是美國垃圾債,又以頁岩油比例最高,相當驚人,「一旦美國頁岩公司撐不住,債券恐有違約風險,投資人就要面臨基金淨值減損的危機。」一名投信投顧業者分析。

「金融業為賺取高利潤,理專為抽高佣金,大力推廣高收益債基金,這些本質根本是高風險的垃圾債基金,卻被包裝成低風險、高利率的基金,投資人因每月能領取高額配息,根本無感,等到贖回時,才發現老本已賠掉。」該名業者憂心忡忡地說。

面對高收益債券基金的潛藏風險,投資人陳先生相當緊張,他手上剛好持有安聯收益成長基金AT累積類股(美元)這檔基金,「我2月底去看,突然發現,淨值掉了10%,想說發生什麼事?理專根本沒說,投資標的是什麼,哪知道竟然踩到垃圾債。」

陳先生所購買的安聯收益成長基金--AT累積類股(美元)是一檔股債平衡型基金,攤開說明書可發現,投資區域以美國為主達96%,資產配置股票約3成、債券近7成。

安聯投信指出,該檔基金投資比例分布在成長股、可轉債與高收益債,高收益債違約率仍偏低,疫情爆發後也有密集追蹤企業獲利和產業展望,由於是平均分配,長期投資來看,有自動低買高賣的效果。富蘭克林證券投顧表示,該基金現階段已側重新興市場公債,落在投資級信評,不像企業債有較高的債信風險。

更新時間|2020.03.12 11:55

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