【八天賠光七年利3】衍生性金融商品風險高 菜鳥交易員搞垮百年銀行

文|陳仲興    攝影|王均峰
當行情看壞時,投資人如果買進指數型認售權證,就有機會在空頭市場獲利。

衍生性金融商品的槓桿倍數大,一旦金融機構沒能落實內控,往往會出現重大虧損,這次華南永昌出狀況的認售權證,短短8個交易日就虧掉34億元,也是衍生性金融商品之一。

認售權證是衍生性金融商品,由於槓桿倍數高達3、40倍,一旦沒有做好內控,金融機構就可能會蒙受鉅額損失。華南永昌因為發行太多台股指數型認售權證,又沒有做好避險,在台股突然暴跌的情形下,就導致該公司在短短8個交易日就虧掉34億元。

衍生性金融商品國外最有名的案例就是1993年,擁有200多年歷史的英國霸菱銀行,就曾因為年僅28歲的交易員李森(Nicholas W. Lesson)操作衍生性金融商品,在日本發生神戶大地震造成股市大跌後,賠掉14億美元,導致霸菱銀行倒閉,最後被荷蘭銀行以1英鎊收購,李森則是被捕入獄。

1998年的時候,美國LTCM(長期資本管理公司)也曾經因為操作衍生性金融商品失利,導致該公司出現46億美元的虧損金額,最後驚動美國聯準會介入紓困,才避免金融市場災難持續擴大。

此外,2008年法國興業銀行也出現交易員超額交易期貨的弊端,結果造成48億歐元虧損,法國興業銀行一度瀕臨破產。

更新時間|2020.03.30 11:24

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