理財
2020.06.13 05:59

【股市回檔攻略1】美股跳水、恐慌指數創天量 第2輪跌勢來了嗎?

文|黃士庭
聯準會在最新的利率會議中,警告疫情在短期內對於經濟及就業造成風險,讓市場再度陷入恐慌。(東方IC提供)
聯準會在最新的利率會議中,警告疫情在短期內對於經濟及就業造成風險,讓市場再度陷入恐慌。(東方IC提供)

聯準會(Fed)在最新的利率會議中直言,新冠疫情恐讓全球經濟復甦不如預期,將調降未來幾年的經濟成長預估,此話一出,美股週4重挫超過1,800點,創3月16日以來的最大單日跌幅,標普500與那斯達克指數也重挫逾5%,由於市場避險情緒高漲,週5富邦VIX爆量大漲逾15%,當天成交逾110萬張,是今年以來次高量,足見市場開始瀰漫悲觀情緒。

摩根環球債券收益型產品經理陳若梅分析,自美國聯準會3月對市場大量注入流動性以來,美股大盤不斷收復先前跌幅、評價被推升至長期高點,然考量疫情發展、美中關係、美國選舉等下行風險事件仍懸而未決,股票市場的表現與經濟數據似已脫節,先前反映經濟在未來1至2年會回到疫情前的運作水平偏於過分樂觀,預期接下來市場將呈現較大區間的震盪。

美國股市下跌。(翻攝自紐約證交所臉書)
美國股市下跌。(翻攝自紐約證交所臉書)

摩根美國科技型基金產品經理黃奕栩表示,整體而言,標準普爾500指數自3月23日低點反彈以來,幅度一度超過40%,主要是流動性及投資情緒,推升的本益比擴張,成了這波漲勢的主要推力,但在獲利預估持續下修的環境下,若稍有負面消息傳出,缺乏實質獲利展望的區塊,往往成為第一波受到影響的標的。

黃奕栩強調,儘管目前美股全年EPS年增率已大幅下修至年減23%,以產業分項來說,仍不乏相對佳的亮點,例如:必須消費、醫療保健、公用事業以及科技產業,此外,產業內個股營運展望分歧,與疫情後的新常態生活主題相關者預期能繳出較佳的表現。

不過,美股經歷週4大跌後,究竟會不會走向第2輪大修正呢?專家表示,美國大選仍舊是撐盤主因,加上聯準會捍衛美國經濟的態度與決心,大跌將是投資人進場的好機會。

只是在股票資產配置上須更加注重產業與個股的挑選,相對受惠總體經濟情勢發展的產業和展望較為穩定的區域,是選擇重點,操作上仍以選股不選市為主,例如:美國科技股,仍是較為看好的標的。

標準普爾500指數2020年全年EPS 年增率預估值(%)。(資料來源:I/B/E/S,摩根資產管理整理,資料日期:2020/6/5)
標準普爾500指數2020年全年EPS 年增率預估值(%)。(資料來源:I/B/E/S,摩根資產管理整理,資料日期:2020/6/5)
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