理財
2020.08.04 06:04

【達觀股市】市場渴望更多刺激 適度減碼因應

文|王伯達
上週聯準會的利率會議,重申貨幣寬鬆方向不變,但並沒有提出進一步寬鬆措施。(翻攝聯準會臉書)
上週聯準會的利率會議,重申貨幣寬鬆方向不變,但並沒有提出進一步寬鬆措施。(翻攝聯準會臉書)

聯準會在上週舉行利率會議,會議中雖重申貨幣寬鬆方向不變,但實質上僅有將緊急貸款便利,以及與外國央行間的貨幣交換協議期限延長,並沒有提出任何進一步寬鬆措施。

紓困案觸礁 衝擊美經濟

而在財政政策方面,共和黨與民主黨之間對於新一輪紓困方案,仍然沒有任何共識。然而,3月通過的600美元失業補助,已經於7月31日正式失效。

也因此,在二黨還在討價還價的同時,美國民眾就必須要在付不出帳單,以及冒著被感染的風險出門工作間做選擇。而不管是哪一種,對美國經濟來說都不會是正面的發展。

從聯準會的資產負債表來看,由3月的4兆美元,一路攀升到6月突破7兆美元,美國S&P500指數也從2237點攀升到3232點。但從6月到現在,聯準會的資產規模不但沒有繼續攀高,反而還回落到了7兆美元以下,S&P500指數上週收在3271點,幾乎跟一個月前的數據沒有差異。

台股部分,因為弱勢美元及台積電的強勢,讓台股在7月的表現優於美股。台灣加權股價指數在7月一度登上1萬3000點,優於6月初的高點1萬1700點。然而,在台積電連續2天觸及漲停之後,現在的台股似乎也面臨了高檔壓力。

 

高檔難突破 疫情恐再起

我認為現在的股票市場想要再突破新高,可能需要更進一步的貨幣與財政刺激。但在貨幣政策部分,聯準會恐怕很難有進一步的動作;而財政政策方面,則需要等待美國國會的進一步協議。

於此同時,許多國家更是爆發了第二波疫情。除了美國疫情仍未受到控制外,包括日本、澳洲都爆發了第二波疫情,單日確診人數已經超過3月的數據。而東南亞的菲律賓與印尼,每日確診人數也還在持續創下新高。

我認為現階段已進入風險較高的區域,更何況距離美國總統選舉只剩下3個多月,投資人應該開始考慮適度減碼,以降低股市大幅波動帶來的風險。

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