理財
2020.08.15 05:59

【理財最前線】國人瘋搶高殖利率 6檔高息ETF大比拚

文|黃士庭    攝影|林育緯 董孟航 王均峰    繪圖|鄭雅紋 
高息ETF深受投資人青睞,目前掛牌的6檔產品各有特色,投資前一定要留意追蹤指標、歷史數據等。
高息ETF深受投資人青睞,目前掛牌的6檔產品各有特色,投資前一定要留意追蹤指標、歷史數據等。

給我高息、其餘免談!台灣投資人瘋高息產品,7月20日掛牌的國泰永續高股息ETF因季季配息、入手價親民,因此被投資人搶翻。而目前在台灣掛牌的高息ETF共有6檔,所追蹤的指數、配息狀況、交易成本各異,該如何找出最適合自己的產品?本刊特地彙整6檔產品的關鍵指標,進行大比拚。

7月20日,國泰永續高股息ETF掛牌首日即引發搶購,開盤5分鐘爆出萬張巨量,當日交易量衝上8.5萬張,創下歷年台股ETF商品掛牌首日最高量能紀錄,隔天狂潮更盛,成交量續創新高、破10萬張,由於搶購太瘋狂,一度造成溢價3至5%(即投資人購買的價格超出標的帳面價值),上市一週總計吸金逾百億元。

對此,投信高層透露:「現在只要產品掛上高配息、高股息等字樣,申購量就能增加好幾十億元。」

台股創下新高,一度衝破13,000點大關,高息ETF也備受追捧。
台股創下新高,一度衝破13,000點大關,高息ETF也備受追捧。

 

無法填息 一切空談

事實上,高息ETF不是平白無故受追捧。理財教母林奇芬表示,投資高息ETF有三大好處:一、能分散持有多檔股票,因每檔ETF平均配置30至50檔股票。二、投資金額小且門檻低,一張平均2萬元至5萬元,而近期發行的國泰永續高股息ETF,掛牌價更僅15元。三、殖利率高,平均有4%以上。

不過,國泰投信ETF團隊經理人游日傑提醒,高息ETF屬策略型產品,是設計給重視配息、追求長期穩定現金流的投資人,並非供追求賺價差之用,「想追逐資本利得(價差),不妨考慮元大台灣50這類ETF,而這2類產品並不互斥,可同時配置。」

攤開台灣掛牌的ETF,以高息為主訴求的產品共6檔,如何挑出最適合自己的產品?游日傑建議掌握以下三原則:一、過去的平均殖利率要高,建議不要低於4%;二、配息穩定度要夠,最好能年年配息,且每年配息率不能差異太大,例如第一年配9%、隔年只配1%就不好;三、配完息要能填息,在股票市場買賣的ETF跟股票一樣,股價會在配息後等值下跌,若無法漲回下跌缺口,便是賺了股息、賠了價差,失去投資意義。

怪老子蕭世斌強調,挑選高息ETF,要留意總報酬與波動度。
怪老子蕭世斌強調,挑選高息ETF,要留意總報酬與波動度。

知名財經作家怪老子蕭世斌強調,挑高息ETF他最注重2個條件:整體報酬率(配息加資本利得的總報酬)和波動度(即報酬率的穩定程度)。

本刊按照專家及達人的建議,將6檔掛牌的高息ETF攤開來比一比。

資料來源:中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會、各大投信公開資料、Goodinfo股票資訊網、MoneyDJ;總報酬率計算以近2年該檔基金之淨值漲跌加上股息計算。資料統計:截至2020年7月30日。總費用率以2019年全年計算,包含該檔基金之全年交易手續費、交易稅、經理費、保管費、保證費、其他項費用之合計占比。
資料來源:中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會、各大投信公開資料、Goodinfo股票資訊網、MoneyDJ;總報酬率計算以近2年該檔基金之淨值漲跌加上股息計算。資料統計:截至2020年7月30日。總費用率以2019年全年計算,包含該檔基金之全年交易手續費、交易稅、經理費、保管費、保證費、其他項費用之合計占比。

 

平均殖利率:元大高股息最優

近2年以元大高股息表現最佳,其次是元大台灣高息低波、國泰股利精選30,皆有5%以上;表現最差的是富邦台灣優質高息,但殖利率也有4.5%。換句話說,目前有成績單的5檔高息ETF,全都符合專家認為殖利率須有4%的條件。

 

配息及填息表現:元大高股息、富邦台灣優質高息都順利填息

這幾檔高息產品皆每年配息,近2年也都維持穩定。填息表現上,近2年僅元大高股息及富邦台灣優質高息順利填息,其他仍處於貼息狀況。

高息ETF不僅能分散投資風險,加上投資門檻低,吸引不少年輕族群目光。
高息ETF不僅能分散投資風險,加上投資門檻低,吸引不少年輕族群目光。

 

總報酬率排名:元大高股息2年賺逾24%摘冠

以近2年表現來看,總報酬率逾24%的元大高股息最優,其次是元大台灣高息低波的11.61%,第3名則是國泰股利精選30的5.66%。

富邦台灣優質高息及復華富時高息低波則為負報酬,其中前2年都順利填息的富邦台灣優質高息,因受前2大持股台化、台塑股價今年表現疲弱影響,總報酬落入負值。

另外,復華富時高息低波也是受前2大持股台塑、南亞拖累,總報酬表現不理想。

 

波動度:國泰股利精選30最低

怪老子提到,影響波動度最大的因素,來自該檔ETF所追蹤的指數。以元大高股息為例,追蹤的是台灣高股息指數,從台灣50及台灣中型100共150檔成分股中,挑選未來一年預期現金股利殖利率最高的30檔股票,其中最大宗為電子股,如緯創、聯詠、和碩等,也因此雖易賺到高報酬,但股價波動也較高。

買高息ETF要關注成分股,像元大高股息以電子股為主,報酬率與波動度都相對高。
買高息ETF要關注成分股,像元大高股息以電子股為主,報酬率與波動度都相對高。

相對來說,國泰股利精選30是以藍籌股(長期穩定增長的大型傳統公司)為主軸,成分股以金融股為大宗,包含中信金、兆豐金、國泰金、玉山金等,最大持股比重則為中華電,因此資本利得雖不如元大高股息,但價格波動相對穩定。事實上,國泰股利精選30也是比拚的ETF中,波動度最低的一檔。

至於7月才上市的國泰永續高股息,尚未有整年度的績效數據,投資人得自行評估未來表現。

近年的高息產品結合許多新題材,例如高息低波、高息ESG(企業社會責任)等,選擇多元。
近年的高息產品結合許多新題材,例如高息低波、高息ESG(企業社會責任)等,選擇多元。

整體而言,從平均殖利率、填息天數和總報酬率來看,元大高股息表現最佳。「但如果特別要求有穩定現金流,又不希望見到股價起落太大,國泰股利精選30讓人較安心。」怪老子說。

針對高息ETF交易成本過高的疑慮,國內某大基金經理人解釋:「高手續費的缺點,像是假議題,因為投資ETF,最終是以績效為結果,而所有的績效都已扣除相關成本。」

怪老子最後強調,高息ETF績效來自追蹤指數的差異,沒有哪一檔比較好,只有哪一檔比較適合自己。

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