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【基金講堂】年生活費小於資產4% 非退休保證

低利環境與市場風險,將對追求財務獨立並提早退休的FIRE族群帶來不小挑戰。
低利環境與市場風險,將對追求財務獨立並提早退休的FIRE族群帶來不小挑戰。
達成財務獨立與提早退休的FIRE(Financial Independence Retire Early)運動正夯,實行者往往過著節約生活,希望早日存到可以退休的資產,而通常將退休資產設定為每年生活費的25倍,譬如年生活費40萬元,存到1千萬元即能退休。

過早退休 恐不夠用

此論點基礎在於投資界1990年代所做的退休提領研究。當時研究者以美國股債市歷史資料,組成股債各半的投資組合,設定不同的初始提領率,計算從1926年之後每一年度開始退休提領,可以提領多久而不被耗盡。
譬如開始退休的資產總值為1千萬元,初始提領率3%,第一年就提出30萬元做為1年的生活費。若第一年通膨3%,第二年就提出30萬9千(30萬乘以1.03)。往後每年提領金額,都根據前一年的通膨進行調整。
當時研究顯示,初始提領率4%,不論何時退休,都至少能提領35年。所以4%的初始提領率被認為是一個安全比率,25倍年生活費的資產,也被認為是可退休的黃金數字。
但目前直接引用4%論點,有幾個潛在問題。首先,當時的研究是以投資美國股債市做出的成果,而美國是近百年來表現相對突出的金融市場。當代人無法準確預知在自己退休期間,哪個國家的市場表現最好。

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