財經
2020.09.12 05:58

【全文】市價賣彰銀股票 吳東亮力拚接手保德信

文|劉曉霞    攝影|董孟航 陳俊銘 王均峰
吳東亮為趕在年底前成功收購保德信人壽,近來積極拜訪行政院和財政部。
吳東亮為趕在年底前成功收購保德信人壽,近來積極拜訪行政院和財政部。

紛紛擾擾已逾15年的彰銀案可望有解。本刊調查,日前宣布收購保德信人壽的台新金,董座吳東亮為年底前能通過金管會核准、完成交易,已決定在彰銀案上讓步,將以市價出售彰銀持股,還向官方建議公股行庫可在市場接手。吳家親友說:「吳東亮一改過往和政府互槓態度,還開玩笑說,最近要乖一點。」顯見吳東亮盼能畢其功於一役,一舉解決彰銀與保德信收購案。

上週二(9月1日)彰銀舉行法說會,不少分析師主動關切大股東台新金賣股彰銀的後續動向,彰銀董座凌忠嫄維持一貫態度強調:「相信大股東(台新金)會挑對股東、客戶、員工最有利的方案。」法人們會如此關切,原來是紛擾逾15年的彰銀案已露出和解曙光。

台新金董座吳東亮最近喜上眉梢,不僅收購保德信人壽,還有望一舉解決彰銀案。
台新金董座吳東亮最近喜上眉梢,不僅收購保德信人壽,還有望一舉解決彰銀案。
吳東亮小檔案
  • 年齡:70歲
  • 現職:台新金控董事長
  • 家庭:妻子彭雪芬,育有吳昕威、吳昕豪2子
  • 學歷:輔仁大學化學系學士、美國加州大學洛杉磯分校企業管理碩士
  • 經歷:1991年任台新銀行董事長;1996年掌新光合纖;2002年台新金控上路,任董事長;2005年拿下彰銀2成股權

 

避重蹈覆轍 態度忽軟化

據本刊調查,新光吳家老三、台新金董座吳東亮8月中旬宣布,以55億到85億元收購保德信人壽,終於補足壽險業版圖,「為避免重蹈收購紐約人壽失敗的覆轍,上週董事長(吳東亮)已先後拜會行政院、財政部等官員,表態將對彰銀案鬆手,希望能在年底前拿下保德信。」台新金內部透露。

今年吳東亮在彰銀經營權一案上接連告捷,6月底彰銀董監改選時,公股僅拿下5席一般董事、台新金卻靠配票成功拿下1董、3獨董,讓外界譁然。「原本董事長已做好準備,這屆只能拿下3席獨董,沒想到配票有成,還多拿到1席董事,讓我們在彰銀既有監督權,又有否決權。」台新金內部透露。

彰銀是國內百年老行庫,資產豐厚,讓吳東亮一直捨不得放手。
彰銀是國內百年老行庫,資產豐厚,讓吳東亮一直捨不得放手。

董監改選先下一城,8月底,彰銀經營權案高院更一審宣判,仍維持二審判決,「確認台新金和財政部有契約關係,財政部應支持台新金拿下彰銀4席普通董事。」高院法官宣布。

連續二次有利戰果,但吳東亮卻一改常態,態度低調,不僅出面呼籲財政部及早和解,還提出新南向政策是國家重要策略,政府倘若籌組金融國家隊,整合彰銀、兆豐或其他金融機構,台新金也樂觀其成。

 

蘇揆下指示 吳東亮妥協

吳東亮選在此時向官方遞出橄欖枝,全因日前行政院長蘇貞昌已公開指示處理彰銀案原則,「一是政府不會把彰銀讓給台新金;二是不會讓台新金吃虧。」而財政部也遵照這2項原則和台新金協商彰銀後續安排,顯見卡關15年的彰銀案有機會落幕。

行政院長蘇貞昌(左2)表態,絕不放手彰銀給台新金,也讓吳東亮死心。
行政院長蘇貞昌(左2)表態,絕不放手彰銀給台新金,也讓吳東亮死心。

「收購保德信人壽一案還須經過金管會、公平會和經濟部投審會等單位核准,由於過去財政部與台新金在彰銀案上大動干戈,行政院長蘇貞昌又多次力挺財政部,這樁收購案能否順利達陣,仍要看官方臉色。」市場人士說。

審核保德信收購案的主管機關—金管會主委黃天牧更直接點明,保德信收購案重點是,台新金的財務是否符合保險局的5項審查原則,以及雙重槓桿比率不得逾125%、資本適足率也要達100%以上等規定。

為滿足金管會提出的條件,吳東亮終於鬆口願意以市價出售彰銀持股,還提出配套,建議財政部可循龍巖模式,由公股行庫在市場上接手,「(吳)東亮接連獲勝雖然很高興,但收購保德信案預定下(10)月前完成送件,為順利闖關,一改過往和政府互槓的態度,東亮還開玩笑說『最近要乖一點』。」吳家親友說。

財政部今年力守彰銀經營權,動員公股行庫砸下255億元買股。
財政部今年力守彰銀經營權,動員公股行庫砸下255億元買股。

彰銀上週五(4日)以每股17.8元作收,台新金如以當年收購價26.12元來計算,台新金賣彰銀每股虧損逾8元,等於是認賠賣股。但據彰銀內部估算,台新金投資彰銀15年,早已賺回本。「這15年來,台新金在彰銀連本帶利賺了578億元,光是股利、股息就賺近300億元,就算現在以市價賣,也只是少賺。」知情人士說。

早在2013年,吳東亮就願賣出彰銀持股給官方,但他堅持以當年收購價出售,雙方始終談不攏,現在情勢轉變,逼著他做出決斷。「吳東亮現在以市價出售彰銀並不虧本,再拖下去對台新金發展不利,不如順勢從彰銀脫身,並順利吃下保德信人壽,了結一樁心事。」金融圈分析。

 

擴保險版圖 加價買到手

過去,吳東亮為了壯大台新金版圖,也曾宣布收購荷商全球人壽,卻受金融海嘯拖累,功敗垂成;和中信金搶標大都會國際人壽也失利。

最近一次是2012年時,台新金曾開價一億元要併購紐約人壽。當時金管會對台新金收購紐約人壽案遲遲不點頭,先是對台新金發行逾200億元的丁種特別股有疑慮,接著又以雙重槓桿比率、負債占淨值比率過高,財務健全不足為由再議,一再拖延的結果,最後紐約人壽被元大金攔胡,讓吳東亮併購保險夢再碎。

保德信人壽是國內首間外商壽險子公司,一向體質佳,去年淨值約90億元。
保德信人壽是國內首間外商壽險子公司,一向體質佳,去年淨值約90億元。

一直欲補足金控缺角的吳東亮,今年再度有擴張保險版圖的機會。保德信人壽2月宣布要出售,消息一出,欠缺保險業的第一金、台新金、聯邦銀躍躍欲試,「原先第一金呼聲最高,出價超過70億元,後來還加碼超過80億元,我們一度被踢出談判桌。」台新金內部透露。

7月底,第一金董座廖燦昌因遠航弊案請辭下台後,收購保德信案也隨之喊卡,一直想趕在年底前要完成出售案的保德信,只好找上第二順位的台新金,「對保德信來說,就像嫁女兒一樣,要找個好對象,談判期間,東亮原本一直踩緊底線,出價在40億元間,後來加價到50億元,才贏得美人歸。」吳家親友分析。

 

捨彰銀交易 同業評划算

保德信人壽2000年在台設立,是台灣第一家外商壽險子公司,擁有保戶22萬人,去年底總資產約1,819億元,淨值約90億元,據保險局統計,保德信過去3年總保費收入約160億元,是間小而美的壽險公司。由於保德信的保費收入還在成長,且保德信帳上還有超過200億元的未實現利益,收購保德信對台新金來說,算是「物超所值」。

目前市場上有意願出售的壽險業包括南山人壽、三商美邦人壽和宏泰人壽等,對台新金來說,南山吃不下,三商美邦體質好,但價碼太高,「保德信是市場少數可娶進門的對象,對吳東亮來說,拿彰銀換保德信是樁相當划算的交易。」金融業者說。

吳東亮眼見今年終於有機會併購保德信人壽,還能一箭雙鵰,解決懸宕15年的彰銀案,一旦成真,不管對官方與吳東亮而言,最後都是贏家。

台新金入主彰銀事件簿
  • 2005年:台新金以365億元,標下彰銀14億股、22.5%持股,成彰銀最大民股股東,拿下過半董事席次
  • 2006年:台新金主導彰銀董事會通過換股併入台新金,公股董事退席抵制。財政部令台新金理清資產,再談併彰銀
  • 2007年:彰銀董事會通過與台新金換股合併。民股董事和川向法院聲請禁止執行。立院通過彰銀暫緩釋股,台新金片面敲定換股,遭財政部否決
  • 2008年:二次金改爆弊,公股整併暫停。官方促台新金併入兆豐金,吳東亮不肯。彰銀改選台新金拿5席、派董座,公股4席、派總座形成共治
  • 2011年:彰銀改選董監,台新金與公股席次未變,維持共治
  • 2013年:台新金提彰銀合併建議名為「新彰銀」,遭財政部狠批,合併案無限期暫緩。台新金股東會提盡速研擬彰銀併台新銀可行性;後彰銀常董會通過,成立「與台新金整併」研究小組。曾銘宗上任後,合併案放緩。台新金表明,若政府依成本買回彰銀持股願配合
  • 2014年:彰銀董監事改選,龍巖董事長李世聰砸近百億元買進彰銀,財政部動員公股,拿下過半席次,取得經營權。台新金對財政部提告
  • 2016年:高院駁回台新金假處分,否決更換公股董事代表。北院判台新金部分勝訴具主導經營權。台新金股東新加坡投資法人「Surfeit」向荷蘭提彰銀案仲裁
  • 2017年:彰銀董監改選,財政部大勝,握經營權,李世聰取得1席,成三強鼎立。彰銀經營權案二審判決,台新金勝,財政部提上訴
  • 2019年:彰銀經營權案最高法院駁回更審。彰銀第二大民股股東李世聰賣股
  • 2020年:李世聰退出彰銀董事會。彰銀改選,公股5席、台新金4席。彰銀經營權案更一審維持台新金勝訴,台新金態度軟化願市價賣彰銀持股
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