政治
2020.09.10 07:58

【鏡評】政府退休基金操盤技不如人

文|鏡週刊    攝影|林育緯
台灣的勞動基金績效差,破產壓力很大,一定要進行全面改革,否則早晚引爆人民怒火,解方就是「引進專業」。
台灣的勞動基金績效差,破產壓力很大,一定要進行全面改革,否則早晚引爆人民怒火,解方就是「引進專業」。

9月1日,勞動基金、國民健保基金、與公務人員退撫基金依法同步公布報酬績效,都繳出「由虧轉盈」的好消息,總共5兆4千億元的政府退休基金,賺了429億元,今年累計報酬率是0.69%。

先別高興!首先,政府基金的透明化,只是做半套,絕大多數的共同基金都已經做到當日公布淨值,我們政府基金卻整整慢了1個月才公布淨值與績效,例如9月1日公布的,是7月底的數字。其次,台股加權指數去年底收盤11,997點,7月底收盤12,664點,漲幅5.55%,我們的退休基金卻只賺0.69%,「轉虧為盈」的粉飾遮掩不住「績效低落」的缺點。

當然,政府基金為了「保本」,必須持有大量無風險資產,放在幾乎沒有利息的定存,報酬率不佳是命中註定的,不要說今年,從2005年累積計算到2019年底,台股大盤平均年報酬率7.86%,同樣為了保本、以退休儲蓄為目的全球股債基金(股債六四比),也有6%的年報酬率,我們政府操盤的勞退基金只有2.66%,退撫基金3.07%。總結一句,技不如人,令人汗顏。

我們不能因此就罵勞動部、銓敘部的操盤人無能,他們都是通過國家考試的優秀人才,腦袋不會太差,操盤績效低落的關鍵,在於制度設計太差、落後世界趨勢太遠、而且過度僵化。最簡單的例子,勞動基金運用局的公務人員,管理超過4兆元的基金,月薪也就7、8萬元,卻得面臨社會大眾、立法委員的指責,稍一不慎就有丟官坐牢的風險。再一個簡單的比喻,全球退休金制度早已發展到雲端科技了,我們還在死抱30年前的286電腦。

退休基金一定要進行全面改革,否則早晚引爆人民的怒火,改革的關鍵字就四個字「引進專業」。方法也很明確,第一就是操盤機構的改革,引進「公法人」制度,採用國際資產管理行業早就行之多年的專業機制,並且把透明度提升;第二就是建立「自選機制」,把一部分的決定權還給人民,讓勞工、或者公務員可以選擇值得信賴的專業投資機構。

公法人與自選機制不是新創,而是美國、歐洲、新加坡、香港、日本等國早就施行數十年,證明有效的退休金制度。台灣的勞動基金不只績效差,而且破產壓力很大,這是比健保改革、美豬開放、居住正義更大的政治地雷,改革迫在眉睫。

蔡英文政府必須正視危機,花很大的力氣與人民溝通,同時徹底引進專業機制,勞動部正在規劃勞動基金改革,現在看來還是在僵化的舊制度內找不到出路,只是設法延後地雷爆炸的時間,我們認為解方就是「引進專業」,台灣才能再維持30年的長治久安。

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