理財
2020.10.01 05:59

【基金講堂】減低退休資產波動 活到老有錢到老

文|蕭世斌    攝影|賴智揚    繪圖|林媛婷 
做好股債配置,降低資產波動,才不會面臨退休金短缺的問題。
做好股債配置,降低資產波動,才不會面臨退休金短缺的問題。

網路上有許多的退休金試算,只要輸入退休後生活費金額及投資報酬率,就能算出退休時要準備多少退休金才足夠。但生活費的提領金額是有技巧的,否則就會跟規劃的不一樣,造成退休金短缺的窘境。

例如James預計65歲退休,退休後生活費以當前的物價計算,每年需要50萬元,預估未來通貨膨脹率每年1%,平均年報酬率6%,需要準備多少錢才足夠呢?只要用Excel的PV函數很容易就知道,需要865萬元,這金額可以用到100歲為止。

有了865萬元退休金,退休後每年按規劃金額固定提領,若每年的報酬率都固定6%,當然不會有問題。但實際上每年的報酬率是變動、非固定的,有些年度會高於6%,某些年度會比6%還低,甚至於某些年度是負報酬,這樣退休金就可能面臨短缺的問題。

運氣好的話,到了100歲時退休金可能都還有結餘,運氣不好的話,可能就不夠用了。報酬率的波動度愈大,不夠用的機會就愈大,不夠的缺額也愈大,這說明了退休金投資的波動度要比較低的原因。

 

機動應變 隨報酬提領

而面對報酬率的變動,只要在提領的金額上做些改變,不再以固定金額提領,改採隨報酬而定的金額,當報酬率愈高時,領的金額愈多,當報酬率愈低時,領的金額愈少。每年可提領年金按下列公式計算,保證到了100歲一定都還足夠,只是運氣好時每年可提領的金額會多些,運氣差時可提領金額少一些而已。

提領年金公式

提領年金 = 去年提領年金×(1+通貨膨脹率)×(1+實際報酬率)÷(1+規劃報酬率)

下圖以James退休後的生活費需求,自製利變型年金依平均報酬率6%及標準差7%、模擬出波動相對大的情境,紅色、藍色曲線分別是規劃的金額及結餘。雖然結餘保證夠用,但是每年可用的金額就不確定了。

 
 

其實退休金投資報酬率波動愈大,每年可領金額的變動也愈大,這恐怕會影響生活品質,因此,做好股債配置很重要,盡量減低退休資產的波動度,如此,才能擁有快樂的退休生活。

 
 
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