【理財最前線】作帳行情賺一波 12月必漲股大點兵

文|黃士庭    攝影|楊弘熙 董孟航    繪圖|鄭雅紋
據統計,12月是台股一年中最容易上漲的月分,主因來自作帳行情。

時序邁入12月,許多老股民開始磨刀霍霍向台股,根據統計,12月是台股一年中最易飆漲的月分,除了有耶誕行情、跨年商機加持外,部分法人、集團大老闆習慣在12月最後幾天將股價拉高,目的在美化財報、衝年度績效,也就是所謂的年底「作帳行情」。那麼,今年有哪些股票最有可能隨著作帳行情漲一波?

「12月台股很會飆,我早就準備好一批現金,等著逢低買進。」老股民邱媽媽邊看財經報紙邊說,「像是航運、半導體、塑化等族群,有些還沒漲上去的公司,年底上漲空間很大。」

為了衝年度績效,部分法人會在12月拉高股價。

 

作帳行情夯 上漲率逾7成

許多像邱媽媽這樣操作台股10多年的老手,都會注意到每年12月台股漲勢特別剽悍。根據統計,歷年12月大盤加權指數上漲機率高達76%,平均上漲154點,更讓投資人興奮的是,大盤從12月過後的3個月內,持續上漲機率也高達7成,換言之,台股從年底一直到農曆過年這段期間,有很大機會走出波段行情。

台新投顧副總黃文清表示,從統計來看,12月是台股上漲機率最高的月分,其餘月分漲跌約在5成上下,最直接的原因就是作帳行情,「每年第四季,不僅是電子、傳產等大集團股,基於美化帳面因素,有作帳需求,其他像是投信法人也要進行年度績效結算,而這些大資金的輪動,均有機會啟動行情。」

黃文清指出,隨著美國政治不確定性風險趨緩、疫苗研發進程傳出佳報,台股屢創歷史新高,預估到明年3月企業年報發布期前,大盤仍會處在多頭強勢格局。其中,非電子集團的塑化、金融、水泥,以及台積電集團股,甚至華新集團,都是年底作帳行情的焦點。「一般有交叉持股、有轉投資都能稱作集團,不過並非每個集團都會作帳,必須參考該集團過去情況,觀察基本面、營收獲利來判斷。」黃文清提醒。

疫苗出現進展,專家預估,台股到明年過年前可望持續走高。

安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾表示,撇除作帳行情,當前台股看3個面向:資金、基本面、政治不確定性。目前來看,拜登當選美國總統,市場資金面仍寬鬆,基本面還在正向發展,現階段找不到太多悲觀的理由。「受疫情影響,今年第一季獲利普遍不佳,因此明年第一季成長率會很漂亮,股市多頭維持到過年前沒有太大問題。」

至於,哪些個股12月特別會漲?本刊統計,在台股所有上市櫃股票中,12月上漲機率達百分之百、掛牌3年以上的個股有:元大期、祥碩、精測、柏文、集雅社等10檔。

 

台股奔萬四 元大期淨利高

其中表現最亮眼的是元大期,掛牌13年來,年年12月都收紅。攤開元大期今年獲利,前3季歸屬母公司淨利8.7億元、占台灣專業期貨商全體獲利3成,累計每股盈餘3.55元、股東權益報酬率9.31%。

一位分析師透露,疫情逐漸明朗後,台股屢創歷史新高,現在加權指數破萬三、奔萬四,行情熱絡不僅開戶數爆增,日均成交量也放大到2千億元,人人瘋買股之下,最大的受益者就是證券與期貨商,「下半年元大期的獲利表現一定比上半年更好,預估第四季營收還會再創高。」

元大期貨從掛牌至今,每年12月單月都收紅。

分析師透露,依照過去元大期在12月必漲的邏輯,加上預估第4季每股純益將優於去年同期,投資人能靜待12月開盤位置。「假設元大期12月1日開盤價位在50元,爾後有跌破該價位,就是買點,以過去平均漲幅來看,一直到農曆過年前,獲利5%能分批了結。但要注意,跌破47元頸線位置,就要走(停損)。」

本刊致電元大期,詢問如何看待市場對年底股價必漲的預測,元大期僅回應,股市屬於自由交易市場,不便評論任何股價事宜,並強調過去漲跌統計皆不代表未來表現。

 

千金股祥碩 目標價再調升

另一檔市場熱門的千金股—華碩集團旗下子公司祥碩,掛牌至今7年來,12月也是必漲。根據祥碩公開資訊,今年因認列文曄科技的投資收益,第2、3季每股純益衝破10元大關,第三季每股盈餘更高達13.09元,優於市場預期。法人指出,祥碩主要受益於AMD晶片組和其他PC的出貨量增加,並看好整體營運動能將延續到2021年,外資券商更進一步調升目標價,由2222元調升至2300元,並給予加碼評等。

法人看好華碩集團旗下子公司、IC設計廠祥碩明年獲利表現,短線可期。

年底除了必漲股票之外,還有哪些族群容易發動作帳行情?「從法人作帳角度,選股邏輯通常是優先看該產業的市場需求。」鍾安綾表示,若該產業市場需求仍處在上升循環,對經理人來說,能大大降低下跌風險,「受惠疫苗有突破性發展、政治不確定性降低,有四個產業的需求將走入上升循環,分別為伺服器零組件、5G基地台及光通訊、記憶體DRAM族群,以及傳產消費。」

其中,傳產消費類股,鍾安綾特別點出製鞋業,「腳踏車、紡織等傳產,受疫情波及的程度並沒有想像中大,部分工廠甚至還受益,反倒製鞋業在疫情下受害最深,因此目前基期偏低。」

製鞋業為這次疫情受害最深的產業之一,目前基期偏低。

 

月中前進場 有機會賺一波

掌握容易有作帳行情的產業後,該如何進一步操作個股?財經專家謝晨彥表示,可從2個部分觀察,一為時間點,「基金經理人真正要作帳的時間,約在12月中至12月底,他們年底進場的部位,通常會放到隔年1月後,也就是說績效會拉到農曆年前才結算,如果年前外資又開始回補,還能順勢抬轎,因此站在投資人立場,12月中『以前』進場,容易抓到一個波段。」

二為股本。謝晨彥強調,法人要作帳的股票,不可能是權值股,因為拉不動,多會鎖定股本在30億至70億元的中小型股。而挑選方式,是從產業佳、基期低、股本小的公司中,觀察哪些股票的投信持股比例還沒超過5%(基金有單一持股不得超過淨值10%的規定),但持股比例卻開始慢慢增加者,該股票就很可能發動行情。

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