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【基金講堂】平準金僅穩定配息 無關總報酬

國泰永續高股息ETF受投資者青睞,總單位數大增,造成股息被稀釋,但總報酬並未因此變少。
國泰永續高股息ETF受投資者青睞,總單位數大增,造成股息被稀釋,但總報酬並未因此變少。
許多投資者看到一檔基金或ETF,第一句話就是這檔今年配多少息,好似沒有配息就不是好標的。但任何投資都不能只看配息,總報酬、也就是配息加入資本利得的損益,才是該追求的目標。
開放型基金隨時允許新投資者加入或贖回,所以總單位數是變動的,基金所收到的股息,不論是加入前已有或加入後才產生的,每一單位都有權分配。因此,每單位的配息會隨單位數變動增加或減少。例如國泰永續高股息ETF,發行之初受到投資者青睞,基金總單位數快速增加,就會造成每單位配發股息被稀釋。雖然配息可能被稀釋,但總報酬或績效並不會因此變少。

息入平準金 稀釋投資額

為了避免這樣的情形,復華投信的ETF首先導入收益平準金機制(以下簡稱平準金)穩定配息,接著元大投信元大台灣高股息優質龍頭基金也跟進採用。所謂的平準金,就是將基金的總資產分成本金及配息2種,每一個新加入的資金,也按原有比例拆成本金及配息的部位,配息部位入平準金帳戶,本金才真正拿去投資,這樣每單位配息時才不會因單位數增加而被稀釋。

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