「只要美國QE(量化寬鬆政策)繼續無上限,只要有台積電,台股長期趨勢就沒有由多翻空的理由。」投資家日報總監孫慶龍表示,之前台積電股價的大跌,充其量只能說是漲多之後的回檔修正,完全不影響長線多頭的架構。
孫慶龍進一步預估,台積電到2022年、3奈米開始加入量產行列後,公司的EPS可望持續攀升到2022年26元與2023年的29元。市場法人預估,在給予27倍本益比的基礎下,台積電未來兩年的合理目標價將分別落在702元與783元。換言之,在台積電股價還是能夠維持向上動能的趨勢下,台股長期趨勢要「由多翻空」的機會,確實不大。
事實上,台積電在1月中的線上法說會也強調,目前3奈米N3製程依照進度進行,N3製程方面以高效能運算及智慧型手機應用有較多客戶投入。至於試產時間在何時?台積電指出,N3製程將在2021年試產,並預計在2022下半年量產,這相較於先前規劃的2023年量產時間足足提前一年。
至於,年前大盤該如何觀察?孫慶龍分析,隨著台股改寫歷史新高到16238點,激情過後將面臨兩大挑戰。
一、指數與年線乖離過大,市場過熱的氣氛需冷卻。1月21日台股與年線的正乖離率攀升到31.43%,雖然不是史上最高,但追蹤過去20年的經驗,顯示短線上確實會對這一波的「多頭」產生挑戰。
二、台股呈現均線多頭排列家數開始出現下降。根據投資家日報統計,1月25日均線多頭排列家數,從前一週的788家,下降到781家,雖然僅少了7家,但卻是第一次出現轉折向下,頗有預告這一波台股的驚驚漲行情,似乎到了該「休息一下」的階段。「一月底大盤出現急跌,確實得到『休息』的驗證,不過,緩漲急跌也正是多頭行情下,鮮明的價格波動。」孫慶龍說。確實在修正後,這幾天台股也維持上揚格局。