【外資重手賣股2】護國群山淪提款機 分析師:台積電欠缺大漲條件

文|黃士庭    攝影|陳俊銘
聯電、台積電3月來遭外資大幅度賣超。

今年僅短短3個月,外資賣超台股總金額已達3,300億元,進一步拉出3月外資賣超排行榜,赫然發現護國群山皆榜上有名,3月合計賣超第1名為聯電,張數達38.7萬張,第2名是台積電,張數22.6萬張,其次為和碩、群創、台泥、旺宏、玉山金等熱門股。專家認為,台股從去年10月至今僅不到半年時間,指數漲幅超過4千點,由於速度太快,現在漲多休息,讓資金重新整理,反倒是好事。

宏遠投顧副總經理陳國清指出,由於美國殖利率突破1.75%,可能還沒反應完畢,或許第2季末就可能突破2%,考慮匯率、股價投資風險,及將來利率及通膨上升等因素,許多本益比過高及殖利率低於3%以下的電子股及高價股,將不具投資吸引力,這也是近期外資賣超電子股造成股價大幅修正的原因。

其中,股民最關心的台積電,今年外資總賣超張數已超過50萬張,後續股價又該如何觀察?

陳國清表示,台積電技術領先全球,但因歐美國家也開始投入部分先進製程,雖然不見得追得上台積電的技術,卻會造成重要及部分先進製程供給增加,上述發展將會不利於台積電長期趨勢。

另外,隨著台積電股價大漲,殖利率落到2%,投資吸引力降低,加上有不少散戶套在台積電股價山頂上,籌碼凌亂,因此短線股價欠缺上漲動能,暫時未見大漲條件,只剩跌深時的護盤功能,因此操作上待股價跌深再買相對安全。

觀察近期盤面上撐場的電子股,包括低股價基期的價值成長股,如面板及相關零組件股的友達、群創、聯詠等驅動IC類,PC及下游組裝廠的宏碁、華碩、技嘉、微星、鴻海,及聯發科等公司,還有少數具投資價值的IC設計股,但仍須提防短線股價漲多之後,投資人的追高意願開始降低。

陳國清表示,整體來說台股欠缺強勢的攻堅力道,近期操作宜審慎以對,而4月中開跑的財報公布期,將成為個股股價漲跌的分水嶺,他認為下半年會大漲的股票需具備3要素:財報優於預期、公司產業景氣趨勢往上、個股本益比偏低及價值低估。

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