【全文】盟友變勁敵 龍邦強勢買股進逼泰山

文|李孟璇    攝影|董孟航
老牌食品廠泰山在台深耕超過70年,近來頻頻上演經營權爭奪戲碼。

成立超過70年的老字號食品廠泰山,經營權前哨戰開打!今年6月,泰山第一大股東龍邦加碼買進泰山股票,一舉將持股拉高至3成以上,引發各界關注。由於泰山今年11月適逢董監改選,市場傳出,龍邦幕後老闆、國寶集團總裁朱國榮有意爭取董事席次,甚至準備拉攏泰山當權派以外的詹家成員,一舉拿下經營權。眼見昔日盟友變勁敵,以董事長詹逸宏、總經理詹景超為首的公司派,也大舉買進自家股票,全面備戰。

今年6月,上市公司龍邦加碼買進泰山股票,加計子公司保勝投資在內,截至7月1日,總計在集中市場取得31.16%股權,第一大股東龍邦不斷加碼持股,看在泰山公司派眼裡真是膽顫心驚,因為即將到來的11月泰山股臨會,將全面改選董監事。

龍邦幕後老闆、國寶集團總裁朱國榮投資泰山多年,今年有意爭取董事席次。(聯合知識庫)

 

龍邦持股高 力爭董事席

本刊調查,隨著泰山3年1次的董監改選到來,龍邦幕後老闆、國寶集團總裁朱國榮決定出手介入經營,「龍邦這次有意進入董事會,以目前持股比例來看,就算不徵求委託書,憑持股實力要拿到一席董事、一席獨立董事不是問題。今年泰山改選,龍邦一定會進入董事會。」知情人士透露。

根據了解,朱國榮去年派人積極接觸泰山當權派以外的詹家成員,包括前董事長詹岳霖、前副董事長詹晋嘉等人加入陣營。目前詹岳霖一派持有泰山約一成股權,以詹晋嘉為首的一派約有5至6%,加計龍邦手上握有的持股,若三方勢力整合成功,將達47%持股。

面對龍邦朱國榮來勢洶洶,以詹逸宏(圖)為首的泰山公司派不得不繃緊神經備戰。

市場人士分析:「即使沒有盟友支持,以龍邦手上持股超過3成來看,要在7席董事(含3席獨立董事)中拿下2席也不是問題,尤其,若這2席都採重押獨董策略,對公司派將造成威脅。」

一名熟悉《公司法》的律師指出:「獨董依法除了有權召開股東臨時會,對公司財務業務有重大影響事項,也要獨董組成的審計委員會同意;若市場派取得獨董席次,對泰山詹家確實帶來不小壓力。」

 

公司派防守 修章程增資

眼見市場派來勢洶洶,泰山公司派並沒有坐以待斃。去年,泰山另一股東保力達退場,陸續出脫手上持股,泰山當權者詹逸宏、詹景超,分別以聚優投資、景勛投資,累計加碼3萬至4萬張,加上找來的外援王貴增、邱憲道,公司派勢力持股接近4成,與龍邦集團旗鼓相當。

在新生代主導下,近年泰山積極推出新品。

此外,去年泰山公司派也超前部署,在股東會修訂公司章程,將公司額定資本額從80億元擴大至100億元,為未來增資埋下伏筆,藉此大幅稀釋市場派股權;同時將董事席次上限增加到17席,墊高市場派進入董事會的門檻。

為了讓泰山經營層換血,朱國榮曾派人與詹岳霖(圖)接觸。

「這真的是亂搞!目前泰山額定資本額80億元、實收資本額為49億元,還有那麼大的空間,實在不需要再擴大資本額;且泰山資本額不大,董事席次卻增加到17席,實在讓人匪夷所思,像台塑、國泰、台積電等公司,資本額比泰山大10倍以上,董監席次也沒這麼多。」一名親近朱國榮的人士氣憤地說。

其實,龍邦和泰山本來是友好的盟友關係,未料,雙方竟翻臉短兵相接,驗證了「商場如戰場」這句話。

對於龍邦大動作買股,詹景超私下曾表達內心的不安。

2018年,市場傳出保力達有意爭奪泰山經營權,泰山公司派汲汲引進外援,龍邦與子公司因此買進6%泰山股權,成為重要盟友,當年11月泰山經營權之爭落幕,公司派防守成功,殊不知種下經營權危機的禍因。

2018年底,龍邦持股泰山竟然大增為14%,短時間超過一成持股,驚動公司派。根據了解,當時泰山董事長詹逸宏、總經理詹景超,私下參加聚會時曾經向友人表達內心的不安:「股東在市場上買股支持當然很歡迎,但看到他們(龍邦)買那麼多,心裡總是會害怕,不得不防範,夫妻都會吵架了,你怎麼能保證他哪天會做出什麼事?」

 

關係降冰點 戰友成對手

親近朱國榮的人士對本刊表示:「當初龍邦是好心幫忙泰山公司派,沒想到後來卻被當成壞人,當然會不高興。」儘管事後龍邦對外多次強調,買進泰山是純投資,並沒有意願介入公司經營,但雙方關係依舊處於冰點。

自去年開始,朱國榮就積極拉攏泰山當權派以外的詹家成員。

該名知情人士為龍邦打抱不平:「過去泰山有難,龍邦把手上的委託書都交出來,讓公司派主導配票,連一席董事也沒有爭取,經營權落幕後沒有表達感謝就算了,對大股東還處處防範,實在很讓人心寒。」為此,朱國榮還想賣股,希望公司派把股權買回去,「當時詹逸宏、詹景超他們如果把股權買回去,就不會有這些問題。」

另一方面,朱國榮長時間投資下來也發現,泰山無法擺脫家族治理的沉痾。「長久以來,泰山的營業成本及費用偏高,董監酬勞也過高,需要跟所有股東釐清家族利益。有錢應該要大家賺,該配的股利就要配,不相信公司只賺檯面上這些錢!」一位熟知內情的人不諱言地說。

 

老字號大廠 家族鬧內鬨

為了讓公司回歸專業治理,朱國榮認為泰山經營層應該大換血,於是斥資約30億元買進泰山股票,將持股一舉拉高至3成以上,並計畫號召友軍取得過半股權,打算在拿下經營權後進行改革。

朱國榮私底下也曾向友人抱怨:「如果當年有爭取席次,進入董事會監督,事情不會演變成今日的局面。」他還強調,會一反過去純財務投資的態度,為的不是爭經營權,爭的是股東權益。他認為泰山的經營績效提升,主要歸功於轉投資全家便利商店的成長,以及泰山中國事業的停損,泰山在食品本業及公司治理上,仍有許多檢討空間。

過去泰山第三代詹景超(左)、詹逸宏(中)、詹晋嘉(右)是同一陣線,未料3人上位後爆分裂。

發跡於彰化田中的老字號食品業泰山,近年屢見經營權之爭風波,引發市場關注。成立於1950年的泰山,由詹玉柱、詹金水、詹金南、詹木川4兄弟共同創立,第一代一路走來和諧共存,有事一起商量,彼此互相扶持奠下穩固根基,但第二代男丁枝繁葉茂,光堂兄弟就有17位之多,持股也相當分散,公誼與私情間難免互相糾葛,成了棘手的課題,最後終於爆發家族內鬨。

2016年第三代詹逸宏、詹景超和詹晋嘉聯手,不滿堂兄弟、前董事長詹岳霖治理缺失,將他拉下董座大位,但3人上位後,因經營理念不合再爆分裂,時任副董事長詹 晋嘉憤而辭去董事一職。

 

聯手抗外敵 逼退保力達

在家變事件落幕之際,各界以為詹逸宏、詹景超穩住經營權,未料螳螂捕蟬,黃雀在後。2017年,國內機能飲料龍頭保力達悄悄吃進泰山持股,股權一度拉高至3成以上,當時市場盛傳,保力達有意一舉拿下經營權,為抵禦外敵,公司派大動作辦理現金增資,還找來中纖集團第二代王貴增和元大證券董事邱憲道入股,接著找龍邦結盟。

保力達一度持有泰山超過3成股權,讓泰山公司派如坐針氈。

2018年在盟友的幫助下,泰山公司派在股東會上通過修改公司章程,將額定資本額由50億元擴充至80億元,並且在同年11月提前全面改選董監事,成功防堵市場派進入董事會。沒想到,昔日盟友如今卻翻臉成仇。

龍邦集團橫跨營造、金融、生醫及殯葬業,由於手上現金滿滿,過去在大同、農林、台新金的經營權之爭中,都能看到龍邦的影子。根據了解,除了不滿泰山經營團隊外,龍邦看上的是泰山持有2成全家便利商店股權,頗具投資價值,因此繼續增加持股。

泰山因持有2成全家便利商店股權,成為各路人馬覬覦的對象。

身為超商二哥的全家,近來布局鮮食、電商服務、會員經濟3大政策奏效,轉投資福比麵包、日翊文化、全台物流等獲利表現突出,去年營運繳出漂亮成績單,全年營收854億元、稅後淨利22.4億元,每股純益達9.54元,創下歷史新高,股價還幾度超車便利商店龍頭統一超商。「泰山有全家這隻金雞母,本身又是食品大廠,是很好的投資標的。」業界人士觀察。

 

擅危機入市 投資有膽量

龍邦這次出手爭奪泰山引發各界關注,隱身背後的大老闆朱國榮非泛泛之輩,業界人士形容他「擅長危機入市」「哪裡有錢賺就哪裡去」,且「眼光精準、有膽量」。

泰山是國內老牌企業,但後代不合頻爆家族紛爭。

過去10多年來,朱國榮只要有錢就到處投資,旗下事業橫跨房地產、保險業、殯葬業、休閒旅遊及媒體等領域,包括龍邦、國寶人壽、北海福座、水立方時尚館、西湖渡假村等,還曾經入主《新新聞》雜誌,外界推估他的身價高達上百億元。

朱國榮鮮少在媒體前曝光,是低調的殯葬業大亨。

如今朱國榮強勢買股進逼泰山公司派,讓當權者猶如芒刺在背,目前雙方實力相當,但未來股東間如何合縱連橫,上一次成功捍衛經營權的詹家公司派,這次能否順利整合?本來6月要召開的泰山股東常會因疫情延緩,是否影響股臨會原定11月召開的時間表?在在都為泰山經營權增添變數。

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