【聰明錢流向2】不怕Delta病毒來亂 這產業績效逆襲竄出頭法人也說讚

文|歐陽善玲
公共事業產業具寡占特性,獲利穩定,市場震盪下能提供很好的防禦力。

金融市場變數多,除變種病毒威脅、中國加強監管動作外,美國聯準會逐步縮減購債,也讓全球投資人態度轉趨觀望。統計7月份境外基金績效,僅公用事業、全球不動產、原物料、醫療及貴金屬產業基金平均報酬為正,市場資金尋求避風港味道濃厚。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人許書豪表示,聯準會逐漸減少購債,理論上會影響股市資金動能,但目前聯準會資產負債表超過8兆美元,加上利率不到0.25%,資金仍相當充沛,「短期市場心理難免受政策轉向影響,但只要不是加速升息這樣激烈的手段,中長線衝擊都有限。」

他建議,若擔心短期波動風險,或希望追求較佳收益率的投資人,可將部分資金配置在水電瓦斯等公用事業產業;「這類資產為特許行業,具獨占或寡占特性,跨入門檻高,競爭者少,屬於護城河型態的產業。」尤其,水電瓦斯費常隨物價上漲而調整,又是綁長約,獲利穩健成長。且帳單當期支付,無法賒帳,為企業帶來充沛的現金流、可配發較高現金股利,股息殖利率也優於其他產業。

富蘭克林投顧則指出,今年來股市已累積較大漲幅,變種病毒成了市場順勢調整藉口,在股市短線回檔、美國公債殖利率盤整期間,評價相對便宜的公用事業類股,因具有高股利、抗景氣循環利基,及基礎建設長線利多支持,成為短線抗震首選。

包括富蘭克林公用事業基金、第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金,及元大全球地產建設入息基金,都是短期表現相對穩健的標的,對市場風險有疑慮的投資人可特別留意。

近期境內外公用事業基金績效表現

資料來源:Morningstar,採新台幣計價,統計到2021/8/2為止
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