【虎年新春理財】留意3陷阱、牢記3建議 投資型保單挑選攻略

文|許瀞文    攝影|鄒保祥 王均峰 董孟航 楊弘熙    繪圖|欒昀茜
投資型保單兼具保障與投資,挑選時需留意費用成本、檢視總報酬、小心匯率風險。

隨著全球股市創新高,國內投資型保單銷售也見熱潮,統計2021年保單銷售金額,更創下在台推出20年來的最高紀錄。投資型保單兼具保障與投資,專家建議,挑選時務必釐清費用成本,尤其別迷信高配息商品,如此才能利用保單壯大自己的資產。

搭上2021年全球股市大多頭行情,投資型保單銷售金額也跟著創新高。數據顯示,2021年全年度投資型新契約保單保費收入超過5,600億元,創下投資型保單在台推出20年來的最高紀錄。

 

台幣強勢 拉抬投資保單

對壽險業來說,投資型保單可說是2021年業績貢獻的最大功臣,尤其是躉繳保費、強調月月配息率年化5%的類全委投資型保單,最受保戶青睞;加上保單多為美元計價,2021年新台幣強勢,若日後轉為美元強勢,不少保戶期待能夠同時賺到投資收益及匯差,因而造成保單熱賣。

結合投資與保障的投資型保單,可依照不同需求選擇壽險或年金的架構,而最近流行的類全委代操帳戶標的,也適合不擅投資或沒時間研究的族群。總的來看,投資型保單是不錯的商品,但為何不少人聽到「投資型保單」5個字,會聞之色變?

2021年全球股市走多,連保戶都積極錢進股市,投資型保單規模創新高。(翻攝New York Stock Exchange)

這是因為過去媒體報導眾多投資型保單的銷售糾紛、大額交易虧損等,造成大家對投資型保單存有負面印象,但商品本身並沒有對錯、好壞之別,保險應該回歸自身需求。

投資型保單可依照不同族群提供不同架構的商品,例如需要保障的青壯年族群,可以壽險為主架構;想規劃退休金的族群,可以年金險為主。而對年輕小資族來說,以壽險為主的投資型保單因採自然費率計費,比單買定期壽險便宜許多,值得納入考慮。

而近幾年竄起、去年也繳出亮眼成績的類全委投資型保單,是由壽險公司與投信基金業者共同開發的商品,可輕鬆透過保單將投資標的交給專家負責,最適合對投資不熟悉、沒時間看盤,但又想要參與投資的族群。

當然,想要保障與投資兼顧,挑對投資型保單是第一步,而釐清常見問題與陷阱,可幫助保戶做對選擇。

 

陷阱1:暗藏高手續費 解方:了解成本依齡挑選

有些費用結構高的保單,光是5年手續費就高達10%,也就是說,投資收益至少要超過10%才開始獲利;這就像一群人跑馬拉松,若自己一開始就退到起跑點5公里之外,之後就算苦苦追趕,也不一定見得到成效。

另外,如果保戶年齡較高,購買投資型保單時卻以壽險架構為主,由於投資型保單採取「自然費率」,保戶年紀越大,要扣的危險保費就越多,萬一投資帳戶虧損,還被加重收取壽險成本,恐將雪上加霜。這些都是架構選擇錯誤,導致帳戶縮水幅度加重的元凶。

投資型保單可依不同族群、提供不同架構商品,想規劃退休金的長者,宜選擇年金商品。

正確做法應是了解保單所要付出的成本,也要依年齡做調整,像壽險型的投資型保單,較適合危險保費低、投資預算又不多的年輕人,而不是65歲以上的老年人。

當然,多方比較再決定是基本原則,尤其保單是一次得付出好幾萬元、且需連續支付10年以上的商品,更需要了解相關成本與結構。

 

陷阱2:垃圾債偽裝高收益 解方:以總報酬為準

台灣投資人愛配息不是新鮮事,只要金融商品標榜高配息,通常都能吸引民眾目光,且存在配息數字越高越好的不切實際心態。

金融機構為配合投資人喜好,競相推出高配息商品,因此不難看到「5%、6%、7%」的高配息商品。但在銀行定存利率不到1%的環境下,你是否想過高配息從何而來?答案是:多數從高收益債(俗稱垃圾債)而來。

台股2021年漲勢凌厲,連結台股基金的投資型保單表現亮眼。

在低利率時代,願意用高利息跟投資人借錢的企業,可想而知都是體質不夠好,金融機構敬而遠之的對象,因此購買此類型商品一定要特別注意背後的投資標的究竟為何。事實上,金管會研擬對投資型保單連結標的下2大禁令,一是禁止連結國內槓桿或反向ETF,只准連結原型ETF,二是禁止連結非投資等級債券基金,一律得BBB+以上的投資等級債券。而在相關規範未上路前,金管會也特別警示消費者,未來步入升息環境,可能會造成高收益債券價格下跌或拿不回本金的風險。

換句話說,保戶雖然領了高息,卻可能賠掉淨值,整體來講還有可能出現虧損。因此,正確的做法是了解保單的投資標的,並且以總報酬(配息+資本利得或利損)作為衡量標準,而非看到高配息就心動。

 

陷阱3:報酬追不上匯損 解方:視自身需求選幣別

以新台幣繳保費、標的為外幣計價的商品,不論最後是解約或每月配到的利息,都要加上匯率變動的影響,若是標的報酬追不上匯損,最後也可能虧損收場。

以2021年大賣的美元計價投資型保單來看,除非保戶打算一直持有美元,沒有換回新台幣的打算,不然都要重視匯損的影響,千萬別被帳面數字矇騙。當然如果保戶原本就有一筆外幣資產,或者未來有外幣資產需求,例如子女出國留學、到海外退休養老等,直接購買外幣計價保單,就可以排除匯率風險的干擾。

高息商品通常以投資高收債為主,一旦邁入升息,高收債價格下跌風險大。

釐清投資型保單常見問題與陷阱之後,接著就來拆解2021年市場最熱銷的投資型保單。據統計,前3名的投資型保單全數是類全委保單,分別是台灣人壽月月好鑫變額年金/萬能壽險,元大人壽元元得益、元滿利足變額年金/萬能壽險,以及國泰人壽月月得益變額年金/萬能壽險。

分析這3張熱銷保單可發現,國泰人壽及台灣人壽都是主打年化配息率有機會達17%,而元大人壽則是5~6.5%。從實際報酬率來看,去年表現最佳的為元大人壽商品,含息報酬為5.22%,其次為台灣人壽,含息報酬率3.72%。

事實上,類全委標的琳瑯滿目,目前市場上約有450檔,究竟要怎麼選擇才正確?專家給出3建議。

 

建議1:勿信話術 首重長期穩配

保戶買類全委保單,都希望穩定配息,所謂的「穩定」,重點是在淨值維持穩定下,領取源源不絕的配息。市面上多數帳戶會設計成高配息模式來吸引消費者,但觀察2021年熱銷保單的表現,由於國泰人壽與台灣人壽的商品報酬率都不到4%,無法達到所宣稱的數字。

高息商品通常以投資高收債為主,一旦邁入升息,高收債價格下跌風險大。

另檢視月報揭露的「收益分配來源組成」,僅元大人壽的類全委帳戶在去年8至11月的資產撥回,100%來自「可分配淨利益」,未動用到本金。另2檔類全委帳戶近4、5個月的資產撥回100%來自本金。值得一提的是,元大人壽的類全委帳戶還是全台唯一不投資垃圾債的代操帳戶。

2021年熱銷的類全委投資型保單,成立時間尚短,建議保戶持續追蹤,選擇表現穩健的帳戶,最好能穩定配息5%左右且淨值穩定,才是值得作為長期持有的標的。

 

建議2:多做功課 慎選代操機構

買的雖是保單,但實際影響保單績效好壞的是保險公司委外的代操機構,尤其現階段市場狀況是,多數類全委投資型保單只提供一檔類全委帳戶供保戶選擇,若該帳戶長期績效不彰,保戶難以像投資一般基金或ETF可隨時解約、贖回。

元大人壽的類全委帳戶是全台唯一不投資垃圾債的代操帳戶。

因此,在下手前,還是需要做一下功課,了解投資型保單委外代操機構過往的績效表現,而這些資訊在該保險公司的網站都能查到。

 

建議3:不甘匯損 挑新台幣計價

去年新台幣兌美元從28.15元升到27.74元,若是美元帳戶,實際報酬還要扣掉匯損,以台灣人壽保單為例,原幣報酬3.72%,但加計匯率因素,報酬僅剩2.32%,而就算客戶不解約,撥回來的金額也全是美元,一樣要承擔匯損風險。

持有外幣計價保單,小心匯損吃掉獲利。

因此,資產以新台幣為主的保戶,建議選擇新台幣計價的類全委帳戶,畢竟是希望長期持有,而匯率的高低並不容易預測,尤其台灣人以往愛買美元、南非幣、澳幣,目前應該都屬套牢階段,且對於退休族來說,投資型保單講求的是穩定現金流,大家都不希望每月領到不一樣的零用錢吧!

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