【市場大震盪1】台股大漲500點轉樂觀? 資深分析師揭關鍵轉折點位

文|王勖叡    攝影|吳貞慧
外資拚命賣,投信用力買,是近期台股的一大特色。

1月景氣燈號由紅燈轉為黃紅燈,此被視為景氣反轉訊號的出現,為股市帶來修正壓力,雖然台股昨(17日)大漲,但不少專家視為反彈格局。資深證券分析師杜金龍認為,本波股市回檔時間至少長達1年,建議投資人以操作穩健標的、減少損失為優先考量。

「外資拚命賣,投信用力買,散戶一直接」,是近期台股的現象。檢視法人進出狀況,開春以來外資賣超近5,000億元,投信則是天天買超;融資餘額卻隨著大盤下殺呈現上升,權王台積電零股及相關ETF交投也越發熱絡,上演「內資尬外資」的土洋對作大戰。

2022年初,在股海打滾逾50年的杜金龍曾公開斷言,今年台股在第一季創高後,將迎來多頭行情終結的「雙轉折」,如今加權指數已兩度殺破年線,櫃買指數最深也崩跌17.6%,而他自波浪理論計算時間波循環,預告修正期間至少長達13個月、橫跨整個虎年。

杜金龍指出,加權指數經過連續3年上漲,已強漲約萬點,今年台股在突破18,619點新高、達到年K線圖的三角收斂滿足點後,同時碰到股市回檔的三大要素,包括戰爭、貨幣政策與財政政策,伴隨全球股市在央行調高利率、收回資金與各項經濟制裁出籠而下跌。

另外,觀察過去生肖年走勢,虎年呈現一漲一跌的「跳跳虎」慣性。「自台股虎年開市以來,每隔12年都呈現相反的走勢,今年適逢第6個虎年,依照規律預期出現開高收低的盤局,可能會看到平均2成的年跌幅」,他解釋道。

杜金龍點出,台股自2008年金融海嘯觸及最低3,955點後,走出長達13年的多頭走勢,而2020年新冠疫情爆發回測8,523點,直到今年1月正好21個月,形成「費波南希係數」中的兩個轉折點,其中13與21皆是變盤的時間節點。

此外,從成交量角度出發,對比去年日均量4,000億元、量能見高點後,2022年至今台股呈現「價漲量縮」的情況,尤其年初刷新歷史新高後,成交量萎縮形成頭部區及價量背離。雖然相對全球股市,台股表現已算得上「世界強」,不過,杜金龍認為對行情不宜樂觀,特別是那斯達克年線下彎,仍有下探可能。

他進一步說明,股票走空有3大特徵,除跌破季線、季線下彎外,還須符合跌破年線並彎頭向下的標準,目前年線位置落在17,345點,一旦4月底未保持在17,000點之上,將形成空頭市場的主跌段。他直言,根據過去的統計資料,小則回檔8%、中期則回測25%,不過短線支撐可觀察16,764前波低點,中期留意去年16,162和15,159兩個關鍵轉折點位。

至於避險操作上,他建議投資人考量大環境的下跌風險,將持股降至5成以下水位,選擇抗跌標的如民生必需品股的統一超、官股的中鋼、兆豐金、及公用事業的中鼎等,積極操作可搭配反向ETF。

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