【三商壽踩雷風暴】連踩兩大投資地雷慘賠 三商人壽董座、副董閃辭內幕

文|陳仲興 劉曉霞    攝影|林育緯
三商美邦人壽宣布董事長陳翔玠請辭,三商美邦宣稱,因為公司要積極推動專業經理人機制,順應趨勢,實踐全經理人經營。

去年因股市大漲海賺的壽險公司,最近紛紛向金管會提出申請發放股息,預計4月底就會有壽險公司獲准。但令人意外的是,三商美邦人壽買「元大台灣50反一」大虧,又踩到俄羅斯債券地雷,董事長陳翔玠和副董事長翁翠君14日雙雙請辭下台。前三商美邦主管向本刊爆料指出:「投資決策犯錯難免,但是三商美邦投資沒有做好停損、缺乏紀律,最大的問題是大股東(三商集團)財力不足!」

4月14日,上市公司三商美邦人壽董事長陳翔玠、副董事長翁翠君在董事會後請辭,三商美邦宣稱,因公司要積極推動專業經理人機制,順應趨勢,實踐全經理人經營。但消息曝光後,金融界議論紛紛,不願具名的金控高層質疑:「內情恐怕不單純,他們可能是要落跑了。」

6天後,三商美邦公布第一季財報赫然出現33.2億元的虧損,成為資產超過兆元的壽險公司當中,唯一虧損的業者。由於三商美邦去年底的資本適足率203.62%,距離金管會的資本不足標準200%僅有一步之遙,加上今年第一季虧損,在國際金融局勢動盪之下,財務結構將面臨考驗。

本刊調查,壽險業因去年股市大漲,獲利創下史上最旺的一年,全年稅前盈餘3,885億元,年增率達88.5%,但三商美邦人壽去年獲利卻僅10.9億元,年衰退24.6%,今年第一季甚至出現虧損,主因就在投資部門連續踩了2個地雷:元大台灣50反一和俄羅斯債券。

前三商美邦主管透露,2020年疫情爆發時,三商美邦看壞台股後勢,在高層施壓下,進場大買反向的ETF(指數股票型基金):元大台灣50反一,想不到台股從14,000點漲到去年底的18,000點,三商美邦人壽因此在同業大賺下,反而被軋空4,000點。

根據公開資訊觀測站的資料,三商美邦人壽在2020年底時持有元大台灣50反一高達190億元,每股持有成本為10.11元,持有張數為188萬張,到了去年底,三商美邦持有元大台灣50反一的張數降到139萬張,持有金額仍多達141億元,但是今年第一季,元大台灣50反一的股價最低僅有5.01元,3月底收盤價也僅剩5.21元,相較於取得成本,三商美邦持有的元大台灣50反一幾乎對半腰斬,不論是實現虧損或繼續持有,三商美邦都將出現可觀的損失或潛在虧損。

除了元大台灣50反一以外,三商美邦人壽還踩了另一個地雷:俄羅斯公債。三商美邦持有的俄羅斯公債投資部位為55.6億元,由於俄羅斯債券降評的風險增加,三商美邦人壽已在第一季提列預期損失約7.5億元,相當持有部位的13.5%,三商美邦認為提列比例與同業相當。但是,京城銀行持有俄羅斯債券第一季提列損失部位的比例超過6成,相較之下,三商美邦人壽提列損失的比例,似乎並不嚴格。

針對遭質疑大股東財力不足,甚至有月初買股、月底賣股的現象,以及前副董事長翁翠君有地下總經理之稱等問題,三商美邦人壽表示,公司對股票市場之操作,係由投資單位依專業及市場情況進行買賣操作的判斷標準及時機,並遵守投資授權辦法相關規範處理。同時,董事長及副董事長之職權皆依據董事會核准之分層負責授權辦法執行。

董事長及副董事長之請辭是因完成階段性任務後,順應趨勢,未來公司將交由專業經理人管理,公司目前營運正常,對專業經理人之延攬亦依計畫進行中。

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