【全文】面板、電腦、手機需求疲弱 科技業庫存風暴來襲

文|陳仲興 劉曉霞 曹以斌    攝影|陳俊銘 楊弘熙 董孟航 王均峰    繪圖|米承鶴、王聖光、林媛婷
台灣科技業面臨景氣下修、業者大量下單等效應,恐面臨庫存風暴。

受益於疫情,旺了2年的科技業,近期逆風雜音頻傳。本刊調查,受俄烏戰爭、中國封城及劇烈通膨導致物價高漲,經濟學者憂心一場重傷全球經濟的「完美風暴」正在成形。無獨有偶,包括友達董事長彭双浪、宏碁董事長陳俊聖,以及金仁寶董事長許勝雄等科技業重量級人士,近期紛紛示警,包括筆電、手機與面板等市場需求疲弱,加上疫情期間,業者大量重複下單造成的負面效應開始反撲,一場庫存風暴即將來襲。

入春以來,全球經濟景氣下行,在通貨膨脹等各種不利因素干擾下,全球股市接連重挫,尤其美國費城半導體指數今年以來下跌幅度超過3成,儘管上週股市反彈,但是,需求疲弱的問題未見改善,對經濟前景仍埋下深層隱憂。

上週二(5月24日),今年全球唯一舉辦的科技業實體展——台北國際電腦展(Computex)睽違兩年後,終於在台北南港展覽館盛大登場,今年有400多家廠商展出近千攤位,但不敵本土確診數屢創新高,加上旅客入境管制,現場幾乎看不到國際買家,門可羅雀的景象,只能用冷清形容。

 

經濟重組 將至明年

但對於科技業來說,更嚴重的問題還在後面。「從年初俄烏戰爭、石油及食品大漲、通膨壓力,再面臨中國封控,都壓抑消費市場動能,擁有2,500萬人口的上海,今年4月汽車銷售量為零,顯示消費力度大受衝擊,物流也尚未完全緩解,包括電腦、手機到電視等需求都大幅下降。」身兼東道主的台北市電腦公會理事長,同時也是友達董事長的彭双浪直接點出科技業者的憂心。

中國封控壓抑消費動能,擁有2,500萬人口的上海,今年4月汽車銷售量為零,顯示消費力度大受衝擊,物流也尚未完全緩解。(翻攝微博)

本刊調查,一場重擊全球經濟的風暴正在成形。「過去西方仰賴從東方進口的價差創造經濟成長,歐美政府現在抑制通膨的政策緩不濟急,又不願管控貨幣供應量,美國服務業已有通膨情形,今年和明年全球經濟狀況不會太好,世界經濟進入衰退可能性非常大。」獨立經濟學家謝國忠警告。

政大金融系教授殷乃平也認為,因為美國聯準會(FED)發熱錢闖禍,比1929年經濟大蕭條時還嚴重,恐進一步造成美元貶值,一旦美元被拋棄,國際地位就會受動搖,全球經濟將重組,中國正在做結構性調整,得看中國調整情況能否穩住,預估這波全球經濟重組要到明年才可能結束。

美國聯準會發熱錢,恐進一步造成美元貶值。圖為聯準會主席鮑威爾。(東方IC)

就在財經專家提出警訊的同時,第一線的科技業者對市場冷暖更是如人飲水,包括手機、筆電與電視等終端市場需求疲弱,加上過去擔心缺料,廠商拚命下單造成的負面效應反撲,接下來科技業恐將掀起一場庫存風暴。

 

砍單大潮 如無底線

觀察國內兩大面板廠營收表現就可見出端倪,不管是友達還是群創,4月營收都比起去年同期衰退3成以上,韓國LG Display第一季獲利更暴跌93%,顯見面板景氣下滑速度驚人。根據研調機構公布最新的面板報價,已跌破2020年以來的低點,更預言面板廠第二季恐出現單月虧損,難怪彭双浪受訪時不斷搖頭。

身兼台北市電腦公會理事長,同時是友達董事長的彭双浪說:「電腦、手機到電視等需求都大幅下降。」

看到面板報價直直落,擔心手中庫存成為燙手山芋,業者紛紛不留情砍單因應。不僅面板廠營運壓力暴增,包括聯詠、矽創、敦泰、天鈺等,過去兩年賺飽飽的驅動IC廠也從天堂掉入凡間,「驅動IC需求很不好,大家都在砍單。」一位驅動IC廠商對本刊說,「從今年初開始就開始砍單,過年後砍得更凶,至少砍了3成,價格也在殺,每天都在變化,感覺沒有底線的樣子。」

群創和友達4月營收都比起去年同期衰退3成以上,韓國LG Display第一季獲利更暴跌93%,可見面板景氣下滑速度驚人。

「雖然驅動IC需求疲弱,但是在車用晶片填補驅動IC缺口的情形下,晶圓代工大廠台積電和聯電4月營收依然創歷史新高紀錄,聯發科也預期今年營收有2成的成長。」上市半導體公司主管說,「但是,主要生產驅動IC的晶圓廠——世界先進就影響比較大,主攻驅動IC的敦泰,衰退的狀況也會比較明顯。」

 

貨櫃塞港 庫存翻倍

除了彭双浪對整體市況憂心,就連筆電品牌大廠宏碁董事長陳俊聖也警告,市場大環境已比年初時更為複雜,電腦整體需求和出貨都將下滑,市場接下來的「不可預知性」相當高。「眼前最棘手的就是,疫情造成貨櫃塞港的『海上漂』問題無解,讓廠商海運中的庫存比過往高出兩倍。」陳俊聖說。

宏碁董事長陳俊聖警告,市場大環境已比年初時更為複雜,電腦整體需求和出貨都將下滑,市場接下來的「不可預知性」相當高。

日前市調機構Jefferies發布最新報告顯示,包括戴爾、惠普、宏碁、華碩和聯想五大電腦品牌商,去年的平均庫存天數大概是52.7天,今年3月已經飆升到62.1天,估計第四季將持續升高到70天以上。

上游組裝廠也面臨同樣狀況,鴻海、廣達、仁寶與和碩等電子五哥的庫存,也從去年底的62.7天,預估今年底將提高到80天。「這些都是半導體業的警訊。尤其過去晶片奇缺,業者雙重或三重下單,目前市場需求已放緩,相信接下來庫存修正會相當劇烈,業者獲利衰退的幅度,也許會大於2016年或2019年的低潮。」研調機構悲觀地表示。

「後疫情時代恐怕會有超額下單(overbooking)潮,例如A零件備料庫存高於B零件許多,造成長短料問題,當市場逐漸恢復供需平衡,市場需求、客戶訂單和產品售價將同步下修,今年各家業者報廢的數量將是大問題。」日前接受本刊專訪時,身為台灣電子五哥之一的金仁寶集團董事長許勝雄直言。

小米、OPPO、vivo等中國手機品牌都在大砍單,今年以來已下砍1億支。(東方IC)

除了面板與筆電之外,向來是消費性市場明星的智慧型手機同樣出現大問題。有地表最強蘋果分析師之稱的天風證券郭明錤日前開了第一槍,直接點名小米、OPPO、vivo等中國手機品牌都在大砍單,今年以來已下砍1億支,像是小米將原本2億支的出貨目標,調降到剩下1.8億支,甚至更低的1.6億支,OPPO和vivo也通知供應商,今年將調降2成,以消化通路存貨。

 

手機減產 晶片商哀

不只中國品牌,連全球手機龍頭三星也不例外,因俄烏戰爭導致歐洲市場需求下滑,三星日前已通知供應商,今年手機出貨目標僅剩2.7億支,遠低於先前預估的3.1億支。

蘋果執行長庫克(圖)對第3季營運表達悲觀,甚至透露營收將大減80億美元。(東方IC)

非蘋陣營紛紛看壞今年出貨,科技業最大咖的蘋果執行長庫克也對第三季營運表達悲觀,甚至透露營收將大減80億美元。「受到上海封城衝擊,今年9月要發表的新iPhone,傳出有一款機型開發時程延遲,蘋果已緊急找鴻海救援,希望趕上新機發表時程。」業內人士透露。

分析師認為,聯發科針對中低階產品,第4季訂單調整幅度將超過3成。

手機大咖大舉調降出貨目標,也向上延燒聯發科、高通兩大晶片商,「聯發科針對中低階產品,第四季訂單調整幅度將超過3成,高通也將高階晶片訂單下調約一五%,另外舊晶片會降價3到4成,以利清庫存。」郭明錤說。

 

上肥下瘦 各自喜憂

不僅聯發科與高通傳出手機晶片砍單消息外,就連台積電大客戶之一的美國繪圖晶片大廠nVidia(輝達),也接棒發出利空警訊,「公司正處於具挑戰性的總體環境,而且供應鏈一直出問題!遊戲潛在發展趨勢仍強勁,但難預測疫情流行和俄烏戰爭何時結束,因此對整體營收仍有影響。」輝達執行長黃仁勳不諱言地說。

輝達執行長黃仁勳表示,「公司正處於具挑戰性的總體環境,而且供應鏈一直出問題!」(nVidia提供)

由於輝達市值一度超過台積電,產業地位不容小覷,後者更是輝達的主要供應商,台積電的股價因此遭拖累。大摩也提出警告,去年爆出的晶片荒,已在4、5月解決,下半年除台積電外,其他晶圓代工廠可能面臨減單,產能利用率下降的情況。

不過,市場需求減緩,直接衝擊下游台廠,但居於全球領先地位的台灣半導體仍具優勢。殷乃平認為,傳統半導體製程因需求減少,業績會出現衰退,但尖端半導體不會受到影響。

車用晶片填補驅動IC缺口,晶圓代工大廠台積電和聯電4月營收仍創歷史新高紀錄。(和泰車提供)

中華經濟研究院副院長王健全,也以「上熱下溫」和「上肥下瘦」來形容今年國內經濟情勢,由於國外疫情解封,下半年電子業將優於資訊業,零組件、PC、面板等都不好,但是5G、AIOT、汽車晶片、晶圓代工等商用電子仍將有所成長。製造業上游可以漲價,但下游難跟進漲價,消費者不見得買單。

雖然科技業面臨庫存風暴,但業者們也不諱言,去年晶片產能缺到爆,大家每天都要去晶圓廠跪求供貨,是比較不正常的狀況,如今供需逐漸回復到疫情前狀況,加上俄烏戰爭、通膨和疫情似乎短期內還沒有辦法結束,這場庫存風暴,是否掀起骨牌效應,都在在考驗科技業者的經營和應變能力。

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