【台積電狂跌】他曾被套9年照樣抱緊緊 達人闕又上:股價450元像「龍蝦爬上岸」

文|王勖叡    攝影|楊彩成
闕又上直言,台積電跌破500元猶如財神爺眷顧,值得長線買入。

半導體榮景消散?輝達(Nvidia)、美光(Micron)等各大晶片廠相繼釋出保守展望,半導體類股賣壓湧現,過去1個月費城半導體指數暴跌2成,台積電今(5日)股價最深摔至433元,再創波段新低。前華爾街操盤手「又上成長基金」經理人闕又上認為,即便市場利空頻傳,5年內台積電股價仍有千元實力,值得投資人持續在低檔分批布局。

「世界級的一流企業台積電,盈餘不斷創新高,股價卻受到國際利空多重夾擊回落450元之下,有如財神爺上門,此時不買,長線來看實在可惜。」台積電股價持續破底,寫下2020年11月以來新低,前華爾街操盤手闕又上透露,他昨(4日)再買進10張,並引用德國股神科斯托蘭尼的名言,「下坡時肩膀上沒有麥子的人,上坡的時候也不會有。」

隨著晶片族群股價雪崩,上週五(1日)台積電ADR失守80美元大關,以77元作收。自2022年1月攀上最高點145元以來,股價修正瀕臨50%,今年市值更蒸發逾4.5兆元,跌出全球排名前十傑。闕又上直言,「台積電跌到450元以下已屬於超跌狀態,就像是『龍蝦爬上岸』,依舊看好數年後股價挑戰千元。」

過去闕又上曾因抱緊台積電而套牢9年,但熟知「慢飆股」特性的他,仍願意耐心長期持有、把握難得機會持續入場。他重申,儘管大環境因素壓抑台積電本益比表現,如今換算僅15倍左右,估值評價回到2017年水準。

他進一步說明,當體質好的公司碰到特殊利空衝擊,也絕對頂得住逆風,一旦股價回到合理股價區間,分批投入長線資金且不融資買股,看待股價波動只須保持平常心,並適度加碼。他坦言,多數投資人想買在最低點、抓住股價完美轉折,往往導致股價下跌時不敢買、上漲也買不下手的窘況。

此外,他以2016年巴菲特入主蘋果(Apple)為例,儘管前一年基期過高,股價隨財報下殺37%,但挺過逆風後的6年漲逾500%,顯示成長型股票的潛力。而回顧2009年金融海嘯後,台積電加緊腳步擴廠,待經濟復甦後產能開出,瞬間和競爭對手拉開差距的例子也可看出,近3年投入超過千億美金,未來成長力度和機會,足以繼續鞏固霸主地位。

闕又上指出,無論是公司估計盈餘年複合成長率達15至20%,抑或是外資(華爾街投行)都預期直逼年增2成的水準。即便如他2020年底粗估每年僅成長12%,6至7年的時間足以翻倍,台積電股價保守預估也能在2027年前後達陣900元以上關卡,不僅盈餘成長力度大於蘋果、Nvidia,本益比也相對美股動輒20倍來得便宜。

他也為台積電股價抱屈,「經過近年物價通膨與廠房等價格增值,台積電股價不漲反跌相當不合理,尤其產能規劃及調節上,多屬策略聯盟的合夥人關係,精準控制利用率。」2022年6月董事長劉德音更提出,即便半導體景氣下滑,也不打算降價接單,台積電全年營收仍上看年增25%至30%。

闕又上建議,股價越跌、買入越安全,投資人可衡量手頭資金,透過「倒金字塔」方式分批佈局,在500元的便宜價之下,每下跌5到10元為單位加碼,在微笑曲線的作用下,耐心等待、抱好抱滿,以度過盤面震盪。

更新時間|2022.07.05 10:13

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