觀察過去3個月美股、美債走勢，起先債市反映升息放緩預期，走勢上揚，代表美國長天期公債的ICE美國政府20+年期債券指數，在2022/11/7至2022/12/7一個月內，漲幅達17.5%，驚艷市場，之後進入橫盤整理；而股市投資人則因正面解讀通膨數據及聯準會立場，2023開年後即一路攀升，統計美國S&P 500指數，自2023/1/9至2023/2/7共上漲7.0%，優於ICE美國政府20+年期債券指數、小跌0.3%。
既然市場方向無法預知，股債表現又分歧，與其單押一種資產，不如股債分進合擊，更能贏得較高報酬。但投資人如何拿捏股債配置比例，如何判斷市場進出時機，又是另一個問題。此時可將麻煩丟給主動選股、選債的跨國投資平衡型基金。
攤開過去一個月，國內發行跨國投資平衡型基金績效表現，報酬率前5名基金分別是：國泰美國多重收益平衡基金、聯邦環太平洋平衡基金、瀚亞亞太豐收平衡基金、元大全球優質龍頭平衡基金，及國泰亞太入息平衡基金。對於股債投資組合有挑選、比例配置困難的投資人，值得參考。
元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊認為，面對升息終點漸近，及經濟潛在變數，未來投資配置將朝股票占比50%至70%，債券占比20%至30%方向調整，以期在參與股市回升行情時，也有一定債券部位，可因應市場反覆震盪的走勢。
其中股票配置部分，由於美國經濟軟著陸機會增加，將提高布局成長股及景氣循環股比重，並調降防禦型股票比重，尤其看好過去一年，因聯準會快速升息，導致評價面大幅修正的科技成長股，未來表現有機會優於整體市場。
至於債券，將考量聯準會可望持續放緩升息步調，較看好投資等級公司債後市表現，未來將伺機調整美國公債部位至長天期投資等級公司債，除可收取較高水準的債息收益，也可順勢掌握債市上漲契機。
近1個月跨國平衡型基金TOP 5出列
- 資料來源：CMoney，2023/02/06，原幣計價
