【股債配術1】說好的債市大行情呢? 專家:市場還在等聯準會的這個動作

文|黃煜穎
專家表示,市場還在等待美國聯準會最後一次升息,確定後,債券將補漲。圖為聯準會主席鮑威爾。(翻攝自聯準會臉書)

2022年經歷「股債雙殺」,今年則是「股債雙漲」。統計台、美股今年來都出現兩位數漲幅,但債市漲幅相對小,專家表示,主要是市場還在等待美國聯準會最後一次升息,若升息循環結束進入降息循環,債券將有補漲空間。

「理論上,長期投資是股優於債,因為債只會配息,但股票會因為企業的成長而有價差空間、股利也會跟著成長。問題是,人都有『心魔』,在恐慌時會拚命賣股票,像是2020年疫情爆發時,好股票還是會被砍掉。」不敗教主陳重銘說,人心是肉做的,所以一定要做好股債配置,才能長抱。

近期台股大盤準備上攻萬七,陳重銘認為,「說便宜也不便宜,要居高思危。而這幾年難得看到美債殖利率這麼高,現在的時機點買股跟債都很好,只要做好配置,再來就是靠時間複利。」

據芝加哥期貨交易所預測,6月暫停升息機率為8成,7月有超過5成機率還會繼續升息,值得注意的是,今年底開始降息的機率有8成,到明年底降息將可能達到1%;市場預估今年底或明年初,將可能進入第4次降息循環。

而統計1999、2006、2018年買進投資級債券並緊抱3年,有近34%、21%、11%的報酬率,「不僅債券價格出現買點,殖利率也很吸睛,今年甚至高過存股族最愛的金融股。」陳重銘表示,現在買進債券,不只領息,未來還有資本利得空間。

國泰投資級公司債ETF(00725B)經理人林盈華補充,「現在投資等級債券報酬率約在6%,想穩定領息的投資人可選擇這類產品;若對行情有看法,善做區間操作的投資人,則適合買美國公債賺取資本利得,因為公債對升、降息的利率敏感度高。」

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