投資理財

群聯第二季營收、獲利表現再創高，推升上半年營收達 1,080 億元，每股盈餘（EPS）達 187元。針對股東關心的研發費用、庫存管理及股利政策，群聯執行長潘健成今（13）日於法說會向股東直言：「這輩子只有這一次AI機會，公司要抓住它、把生意吃下來。」

群聯電子今（13）日舉辦法說會，公告第二季財務報告。隨著AI布局持續擴大，群聯第二季毛利率65.3%，稅後淨利262.19億元，飆出EPS 118.57元好表現。其中，企業級與AI業務已占整體營收38%，季增達78%，群聯執行長潘健成預告下半年將有更多AI新品分享。

在AI狂潮下，今年以來韓股海力士、三星電子股價一路狂飆，市場信心被推向高點，尤其能放大漲跌幅的個股槓桿ETF，更是年輕投資人搶進的標的。當多數投資人不斷追價、相信股市還會一路上漲時，狂熱背後的風險也悄悄堆高。回頭看這場韓國去槓桿引發的股災，背後是年輕人的集體焦慮，而寄託翻身希望的槓桿，最終成了反噬的力量。韓裔金先生現身告訴本刊，韓國投資人的真實感受。

「槓桿」是放大獲利的工具，卻也可能在行情反轉時，成為吞噬本金的加速器。台股歷經7月劇烈修正後，投資人從融資、期貨、正2 ETF，到房貸、信貸、股票質押等多重借貸層層疊加的現象，讓市場槓桿風險浮上檯面。專家指出，當借來的錢越滾越大，市場每一次波動，都可能讓「風險複利」同步放大。

AI狂潮推升的不只是股價，還有投資人的槓桿。當房貸、信貸、股票質押、融資與期貨層層疊加，「四貸同堂」甚至「六貸同堂」成為市場新風險。專家警告，真正可怕的不是市場緩跌，而是短時間急殺，一旦券商、期貨商同時收緊銀根、要求補錢，多重槓桿可能瞬間形成連環追繳，讓投資人連周轉時間都沒有。

AI狂潮把台股、韓股一路推上歷史高峰，投資人深信只要搭上AI列車，就能一路奔向財富終點。然而，當股價越漲越高，跟著膨脹的還有投資人瘋狂槓桿的行為。一場從韓國引爆的去槓桿風暴，短短數週讓牛變熊，也一路震回台灣；有人前一刻還坐擁千萬元獲利，下一刻卻因追繳、斷頭慘賠6,000萬元。

韓股去槓桿風暴蔓延至美股、台股，儘管現階段風暴暫歇，但台灣「隱形槓桿鏈」卻讓專家憂心忡忡。因為台灣的槓桿不只存在融資與期貨，更藏在房屋增貸、信貸、車貸、股票質押等不同金融體系中，交織成難以看清全貌的「隱形槓桿鏈」。當投資人瘋追AI行情，真正需要提防的，或許不是泡沫何時破裂，而是多頭行情掩蓋之下，早已悄悄膨脹的信用未爆彈。

台股今年以來最高漲幅衝破66％，強勁的多頭行情催生出大批「多貸同堂」的槓桿投資人。當銀行、券商、期貨商各自只看得到客戶的一部分信用與部位，同一名投資人的槓桿可能早已跨越不同金融體系層層放大。韓國的槓桿看得見、管得到；台灣真正令人擔心的，卻是連主管機關都還在摸索全貌的「隱形槓桿」。

遊戲大廠智冠科技今（12）日董事會通過經營團隊改組，由王俊博卸任董事長、轉任集團總裁，董事長改由其長女王思淳接任，總經理則由李殷獎出任。新任董事長王思淳6月才增選進入智冠董事會，李殷獎則在今年4月主導集團AI發展中心，接班與AI布局同步推進。

台股投資人口持續增加，越來越多人手中持有台積電、0050（元大台灣50）等熱門標的，累積多年的股票資產動輒上百萬、甚至上千萬元。當投資人開始思考退休規劃時，一個經常被忽略的問題也浮上檯面：如果有一天想把股票留給孩子或家人，究竟該怎麼做？

不少台灣投資人手握大量股票，現在的困擾是怎麼把累積一輩子的資產安全留給下一代？知名律師蘇家宏提醒，股票贈與不只是過戶這麼簡單，從夫妻分別贈與、未成年子女持股，到遺囑、信託都有法律眉角，若沒有事先規劃，原本想留給特定人的財富，最後恐怕反而成為家人對簿公堂的導火線？

AI浪潮席捲全球，台股、韓股屢創新高，市場充斥「錯過AI就錯過財富」的氛圍。然而，這場由AI驅動的多頭行情背後，真正快速膨脹的不只是股價，還有投資人的信用與槓桿。